thinkpool

상상인증권에서 20일 JW중외제약(001060)에 대해 '수익성 개선, 기업가치 상승 지속'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 55,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 71.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ JW중외제약 리포트 주요내용
상상인증권에서 JW중외제약(001060)에 대해 '동사의 기업가치는 크게 상승 중. 그동안 부실 유통재고를 정리하고, 장기간에 걸쳐 재무구조도 크게 개선. 특히 리바로 패밀리가 고성장하며 영업력이 강화, 전체 ETC 중에서 특히 순환계 매출성장이 뚜렷하게 나타나고 있음. 이로 인해 2024년에는 영업이익률이 14%로 개선될 전망. R&D측면에서 성과도 내고 있음. 통풍치료제 URC102가 한국에서 임상 3상 중(2025년 12월 종료예정)이며, 전임상 2개 Pipeline(JW0061과 JW2286)이 2024년에 임상 1상에 진입할 가능성이 큼. 이중 표적 항암제 JW2286은 2023년 12월에 IND 신청. 2024년에 R&D 이벤트가 증가할 수 있는 상황.'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '2024년 1분기 연결기준 매출액 1,861억원(YoY +7.3%), 영업이익 268억원(YoY +31.9%)으로 전망. 전문의약품 매출이 성장하고, 핵심 고마진 제품인 리베로패밀리와 헴리브라(상품)가 고성장할 것으로 예상. 다만 수액제부문은 종합병원 영업환경 불확실성으로 보수적 관점으로 추정. 2024년 추정이익 기준 PER이 9배대로 주가는 크게 저평가된 상태. 종합병원 영업환경이 개선될 경우, 수액제 매출회복으로 주가는 크게 레벨업 될 수 있을 것으로 전망. 투자 타이밍을 잘 볼 필요가 있음. 장기관점에서 매수의견을 계속 유지.'라고 밝혔다.


◆ JW중외제약 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 55,000원 -> 55,000원(0.0%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승
상상인증권 하태기 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 55,000원은 2024년 02월 07일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 55,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 25일 33,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 08월 17일 최고 목표가인 56,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 55,000원을 제시하였다.


◆ JW중외제약 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 45,714원, 상상인증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 55,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 45,714원 대비 20.3% 높으며, 상상인증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 49,000원 보다도 12.2% 높다. 이는 상상인증권이 JW중외제약의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 45,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 40,667원 대비 12.4% 상승하였다. 이를 통해 JW중외제약의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.