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하나증권에서 30일 아모레G(002790)에 대해 '1Q24 Review: 자회사의 호실적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 아모레G 리포트 주요내용
하나증권에서 아모레G(002790)에 대해 '1분기 실적은 연결 매출 1조원(YoY flat%), 영업이익 839억원(YoY+2%)를 기록하며, 컨센서스를 상회. 비상장 뷰티 계열사의 경우 외형은 성장했으나, 마케팅 비용 집행 확대로 수익성이 아쉬웠음. 다만 핵심 자회사 아모레퍼시픽이 컨센서스를 크게 상회하는 실적 효과로 아모레G 또한 컨센서스를 상회하는 실적 달성. '라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '2024년 관광객 증가 + 성장 채널/수출 공략 확대 등을 통해 비상장 뷰티 자회사의 외형 성장이 본격화될 것으로 기대. 1분기의 경우 외형 확장을 위한 비용 확대 구간으로 판단하며, 2분기 이니스프리를 중심으로 개선세 나타날 전망. 동시에 아모레퍼시픽은 COSRX 반영되며, 모멘텀 강화 예상. 주요 자회사의 모멘텀 확대, 뷰티 자회사의 손익 개선으로 아모레G의 성장세는 두드러질 전망. 아모레G의 2024년 실적은 연결 매출 4.6조원(YoY+16%), 영업이익 4.9천억원(YoY+222%) 예상하며, 투자의견 BUY 유지하며, 주요 자회사 아모레퍼시픽의 추정치 상향에 기인 목표주가를 4.5만원으로 상향.'라고 밝혔다.


◆ 아모레G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 39,000원 -> 45,000원(+15.4%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 박은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2024년 01월 31일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 39,000원 대비 15.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 03일 60,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 01월 31일 최저 목표가인 39,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 45,000원을 제시하였다.


◆ 아모레G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 41,167원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 45,000원은 23년 11월 28일 발표한 미래에셋증권의 45,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 41,167원 대비 9.3% 높은 수준으로 아모레G의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 41,167원은 직전 6개월 평균 목표가였던 37,000원 대비 11.3% 상승하였다. 이를 통해 아모레G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.