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하나증권에서 23일 KG모빌리티(003620)에 대해 '지금은 수출이 필요한 시기'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ KG모빌리티 리포트 주요내용
하나증권에서 KG모빌리티(003620)에 대해 'KG모빌리티는 2024년 판매대수 목표로 14.7만대, 매출액은 5.5조원 이상, 영업이익은 1,000억원 이상을 제시했었음. KG모빌리티는 공장 셧다운이 해소되면서 생산이 정상화되고, 토레스 EVX의 온기 반영 및 토레스 F/L의 2분기 출시가 물량에 기여하며, 완성차 및 CKD 수출 시장이 확대되면서 목표를 달성할 것으로 기대했음. 1분기 판매대수/매출액/영업이익은 연간 목표의 20%/18%/15%를 달성한 것인데, 이는 2023년 1분기 달성률 30%/29%/75% 대비 낮음. 내수가 부진하지만 수출에서는 계획 대비 양호하다고 밝혔는데, 2분기에는 토레스 EVX의 증가와 튀르키예/알제리 등 수출 물량이 확대될 것을 기대하고 있음. 한편, 사우디/베트남향 CKD 물량은 현지 사정으로 연기되고 있는 것으로 파악. 결국 현 시점에서는 내수 업황 둔화를 감안할 때, 신시장 개척을 통한 완성차 수출 확대가 실적 성장의 핵심일 수 밖에 없고, 주가도 토레스 및 토레스 EVX의 수출이 충분히 증가해야만 연동하여 상승할 수 있을 것.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '1분기 매출액/영업이익은 10,018억원/151억원(영업이익률 1.5%, +0.6%p (YoY))을 기록하면서 전년 동기대비 각각 -8%/+61% 변동. 판매대수의 감소를 믹스 개선과 원/달러 환율상승에 따른 ASP 상승(+11% (YoY))으로 일부 상쇄. 판매대수 및 매출액 감소로 매출원가율이 +1.0%(YoY), -3.9%(QoQ) 변동한 89.9%를 기록한 반면, 판관비율은 비용절감 노력에 힘입어 1.6%(YoY), 1.6%(QoQ) 하락한 8.6%를 기록. 결과로 영업 이익률은 1.5%(+0.6%p (YoY), +5.5%p(QoQ))를 기록했는데, 전년 4분기 적자를 기록한후 다시 흑자를 기록. 세전이익/순이익도 모두 전년 동기대비 크게 증가했는데, 영업이익 증가와 함께 영업외로 신주인주권평가이익(300억원대)이 일시적으로 반영되었기 때문. 한편, 2024년 1분기말 부채비율은 140%로 하락.'라고 밝혔다.