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SK증권에서 30일 롯데정밀화학(004000)에 대해 '상저하고의 실적방향성은 유효'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 65,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데정밀화학 리포트 주요내용
SK증권에서 롯데정밀화학(004000)에 대해 '24년 상저하고의 실적 방향성은 유효하다는 판단. 롯데정밀화학의 그린소재 매출의 20%비중을 차지하는 인도의 인프라투자(24~25년 인프라 지출비중 20%)는 지속되고 있고, 중국 제조업 중심의 경기부양책이 구체화되는 상황에서 2H24 예상보다 강한 중국 수요를 바탕으로 실적 회복이 가능할 전망. 글리세린 가격 하락은 제한 적인 흐름을 보이고 있고, ECH 의 추가 급락이 제한적인 점, 2H24 TMAC 1 만톤 증설 효과 등은 2H24 실적의 긍정적 요인으로 작용할 것이며, 롯데정밀화학의 현금성자산 4,082 억원과 투자자산 등을 고려할 때 업사이드는 유효하다는 판단.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '1Q24 매출액 3,994 억원(-23.9% YoY, -2.9% QoQ), 영업이익 108 억원(-74.3% YoY, +27.1% QoQ)을 기록하며 영업이익 컨센서스 91억원 대비 상회. 2Q24 영업이익은 220 억원으로 1Q24 대비 개선이 가능할 것으로 전망. 4 월 평균 가성소다 가격은 1Q24 평균대비 12.5% 상승했으며 이에 따른 스프레드 개선이 예상되고, 그린소재 역시 식의약 소재 실적을 바탕으로 수익성 개선 가능할 전망. 다만, 4 월까지 진행되는 정기보수 일정과 원재료 및 유틸리티 가격상승, 산업용 소재의 부진한 시황은 실적 개선세를 제한하는 요인으로 작용, 완만한 회복세가 예상.'라고 밝혔다.


◆ 롯데정밀화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 65,000원 -> 65,000원(0.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 김도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 65,000원은 2024년 04월 15일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 65,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 03일 75,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 06월 29일 최고 목표가인 85,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 65,000원을 제시하였다.


◆ 롯데정밀화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 64,111원, SK증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 65,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 64,111원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 64,111원은 직전 6개월 평균 목표가였던 84,909원 대비 -24.5% 하락하였다. 이를 통해 롯데정밀화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.