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이베스트투자증권에서 29일 GS건설(006360)에 대해 '1Q24 Review: 주택마진 호조'라며 투자의견 'HOLD(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 15,000원을 내놓았다.


◆ GS건설 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 GS건설(006360)에 대해 '주택 입주에 따른 준공정산이익, 도급증액으로 마진 개선. 성장성 둔화되었지만, 이익 체력 방어되는 중. GS건설이 주택 연동성이 높은 종목인만큼, 고금리 환경 지속과 시장 PF 구조조정 리스크 확대 등에 따른 밸류에이션 디레이팅은 불가피한 시점. 단기적인 주가 모멘텀을 찾기는 어려우나, 느리지만 분명한, 그리고 지속적인 주택사업 이익 체력 확인이 궁극적으로 GS건설에 대한 투자 센티먼트가 회복되는 방법이라고 판단.'라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 'GS건설의 1분기 매출액은 3조 709억원으로 전년동기대비 12.6% 감소, 컨센서스에 비교적 부합. 반면 영업이익은 706억원으로 전년동기대비 55.5% 감소, 컨센서스 영업이익 584억원 대비 20.9% 상회하는 호실적을 기록. 지난해부터 보수적으로 반영된 주택현장 원가 조정 이후 수주잔고 마진 7~8% 수준으로 점진적인 정상화가 이루어질 것으로 예상. 그러나 금번 분기 주택 입주에 따른 준공정산이익과 일부 조합 현장들의 도급증액 등의 일회성 영향으로 건축/주택부문이 마진 8.8%를 기록하면서 시장 기대치보다 높은 이익을 이끌어냈음.'라고 밝혔다.


◆ GS건설 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 15,000원 -> 15,000원(0.0%)
- 이베스트투자증권, 최근 1년 목표가 하락
이베스트투자증권 김세련 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 15,000원은 2024년 02월 01일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 15,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 이베스트투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 23일 30,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 15,000원을 제시하였다.


◆ GS건설 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 16,594원, 이베스트투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 15,000원은 24년 04월 29일 발표한 하나증권의 15,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 16,594원 대비 -9.6% 낮은 수준으로 GS건설의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 16,594원은 직전 6개월 평균 목표가였던 20,333원 대비 -18.4% 하락하였다. 이를 통해 GS건설의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.