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키움증권에서 15일 호텔신라(008770)에 대해 '1Q24 Preview'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 72,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 호텔신라 리포트 주요내용
키움증권에서 호텔신라(008770)에 대해 '1분기 연결기준 영업이익은 202억원(YoY -41%)으로 시장 컨센서스를 하회할 것으로 전망. 국내 면세점 실적 회복에도 불구, 해외공항점 임차료 부담이 확대되었기 때문. TR 부문은 해외공항점의 임차료 부담이 지속되고 있으나, 그룹투어 매출 증가와 체화재고 소진 부담 해소로 인해, 전분기 대비 증익이 전망. 호텔/레저 부문은 비수기에도 수요가 견조하나, 수선비/소모품비 등의 증가로 인해, 전년동기 대비 소폭 감익이 전망. 해외여행 성수기 진입으로 인한, 그룹투어/FIT 매출 증가로 인해, 2분기 실적은 전분기 대비 반등이 무난할 것으로 전망. 향후 관건은 해외공항점의 임차료 부담을 어떻게 관리할 수 있는지가 중요할 것으로 판단. 과거 대비 중국인의 구매력이 약해지면서, 소매 매출액과 수익성이 기대에 미치지 못하고 있기 때문.'라고 분석했다.


◆ 호텔신라 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 80,000원 -> 72,000원(-10.0%)
- 키움증권, 최근 1년 목표가 하락
키움증권 박상준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 72,000원은 2024년 01월 29일 발행된 키움증권의 직전 목표가인 80,000원 대비 -10.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 키움증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 02일 106,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 10월 17일 최고 목표가인 122,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 72,000원을 제시하였다.


◆ 호텔신라 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 80,214원, 키움증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 키움증권에서 제시한 목표가 72,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 80,214원 대비 -10.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 70,000원 보다는 2.9% 높다. 이는 키움증권이 타 증권사들보다 호텔신라의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 80,214원은 직전 6개월 평균 목표가였던 116,067원 대비 -30.9% 하락하였다. 이를 통해 호텔신라의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.