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미래에셋증권에서 10일 롯데케미칼(011170)에 대해 '아래보단 위를 보자'라며 투자의견 'TRADING BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 127,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데케미칼 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 '목표주가를 기존 15.7만원에서 12.7만원으로 하향 조정하며, 투자의견은 Trading Buy로 유지. 아직까지는 개선 흐름이 나타나지 않는 제품 스프레드 때문에 실적 전망치를 하향 조정. 이번 순차입금 증가(+4,500억원 QoQ) 속도와 추가 CAPEX 투입(라인 프로젝트/롯에머 신규 증설)을 고려하면, 추가 재무구조 악화 가능성이 높기에 주가가 눌리는 상황. 그럼에도 불구하고 12MF PBR은 현재 0.29배로 역대 최저 수준. 점차 가시화되는 흑자전환의 가능성까지 고려하면 주가의 추가 하락 가능성은 낮다고 판단.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '1Q24 영업손익은 -1,353억원으로 컨센서스인 -1,270억원을 소폭 하회했으며, 전분기(-3,013억원) 대비해서는 적자 폭을 대폭 줄였음. 적자 폭을 가장 크게 줄인 부문은 기초소재(4Q23 -1,737억원 ( 1Q24 -715억원). 2Q24 영업손익은 -351억원으로 전분기 대비 적자 폭을 축소할 것으로 전망. 제품군이 유사한 올레핀과 타이탄은 여전히 비슷한 수준의 적자를 기록할 것으로 예상하지만, 이외 부문들에서 골고루 수익성 개선을 전망.'라고 밝혔다.


◆ 롯데케미칼 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 157,000원 -> 127,000원(-19.1%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 이진호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 127,000원은 2024년 02월 08일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 157,000원 대비 -19.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 15일 240,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 127,000원을 제시하였다.


◆ 롯데케미칼 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 162,200원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 127,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 162,200원 대비 -21.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 95,000원 보다는 33.7% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 롯데케미칼의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 162,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 198,050원 대비 -18.1% 하락하였다. 이를 통해 롯데케미칼의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.