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현대차증권에서 10일 롯데케미칼(011170)에 대해 '시황 개선폭은 제한적일 전망'이라며 투자의견 'M.PERFORM'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 122,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 13.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데케미칼 리포트 주요내용
현대차증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 '1Q24 실적은 컨센서스 하회. 최근 일부 제품 반등하고 있지만, 여전히 불확실성 높음. 중국 경기가 최악의 상황을 벗어나고 있지만, 자급률이 높아지는 상황 만만치 않음. Aramco, 중국 정유/화학 지분 인수 등을 통해 COTC 설비 증설 가속화 가능성 높음. 제한적인 단기 시황 개선 가능성 있으나 그 폭은 제한적일 전망이며, 장기 전망은 불확실성 높음. 목표주가 하향. Valuation 리레이팅 가능성 크지 않을 것.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '1Q24 실적은 매출액 5.1조원(+3.7% qoq, +0.9% yoy), 영업적자 -1,353억원(적지 qoq, 적지 yoy) 기록. 컨센서스 하회. 적자 지속. 2Q24 시황은 LLDPE, LDPE, ABS 등 일부 제품 Spread가 개선되고 있으나, 1분기에 강했던 Butadiene, Benzene이 점차 약세. 공급 과잉 수준 감안 시 일부 제품 Spread 개선폭 역시 크지 않을 것으로 판단. 중국 수출 회복 및 경기부양 등으로 경기 회복 기대감이 높지만, 공급과잉 수준 감안 시 시황 회복폭은 크지 않을 것으로 판단.'라고 밝혔다.


◆ 롯데케미칼 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 157,000원 -> 122,000원(-22.3%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 122,000원은 2024년 01월 26일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 157,000원 대비 -22.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 12일 195,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 122,000원을 제시하였다.


◆ 롯데케미칼 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 160,450원, 현대차증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 122,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 160,450원 대비 -24.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 95,000원 보다는 28.4% 높다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 롯데케미칼의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 160,450원은 직전 6개월 평균 목표가였던 198,050원 대비 -19.0% 하락하였다. 이를 통해 롯데케미칼의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.