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한화투자증권에서 25일 유니드(014830)에 대해 '벌써 끝내긴 이른 실적/성장성에 대한 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 103,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 유니드 리포트 주요내용
한화투자증권에서 유니드(014830)에 대해 '1Q24 OPM은 11%로 과거 5년 평균인 10% 수준을 회복한 것으로 판단. 그럼에도 동사의 수익성 및 이익 규모는 성장이 계속될 수 있을 전망. 이는 1) 중국 CPs 설비 신설(2024.04, 염소 약 9만톤 처리), 2) 국내 전해조 증설(2024.06, 8만톤)에 따라 수익성 개선 가능하고, 3) 가성칼륨 증설(2025.01, 8.8만톤, 2027년 8.8만톤)은 외형 성장을 이끌 수 있기 때문. 신규 수요 발생도 기대할 수 있는 요소. 2027년부터 개화될 CCS향 수요로 인해 해당 단점은 극복될 것으로 판단. 인도 등 신흥국 성장과 더불어 CCS향 수요 확대로 안정적인 성장이 기대됨에도 부채비율 37%로 재무 건전성을 유지하고 있는 동사에 관심 증가와 차별적인 밸류에이션 부여가 필요한 시점.'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '1Q24 영업이익은 275억원을 기록해 컨센서스 236억원과 당사 추정치 242억원을 각각 +16.5%, +13.6% 상회. 2Q24 영업이익은 2021~'22년(염화/가성칼륨 가격 상승, 유럽 경쟁업체 가동 차질, 보드사업부 분할 전)을 제외하고 사실상 최대 실적인 344억원을 예상. 이익 성장은 1) 전력비 저감 효과(본사) 및 2) 춘절 기저에 따른 1Q 대비 높은 염소 가격(중국)에 기인.'라고 밝혔다.


◆ 유니드 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 95,000원 -> 103,000원(+8.4%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 윤용식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 103,000원은 2024년 01월 31일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 95,000원 대비 8.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 16일 95,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 103,000원을 제시하였다.


◆ 유니드 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 107,167원, 한화투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 103,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 107,167원 대비 -3.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DS투자증권의 90,000원 보다는 14.4% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 유니드의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 107,167원은 직전 6개월 평균 목표가였던 84,667원 대비 26.6% 상승하였다. 이를 통해 유니드의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.