thinkpool

KB증권에서 17일 삼성에스디에스(018260)에 대해 '현금 가치와 클라우드 사업에 기대볼 때 '라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 175,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성에스디에스 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성에스디에스(018260)에 대해 '목표주가를 17.5만원으로 하향하나, 투자의견 Buy를 유지. 목표주가의 변경은 자본비용(Cost of Equity)에 대한 가정 변경(8.45 → 9.12%)과 함께 국내외 경기 둔화에 따른 IT서비스 부문과 물류 부문 실적에 대한 영향을 감안. 다만, 자본 비용이 높아지는 국면에서 삼성SDS가 보유한 현금 자산의 가치(3Q22 연결 기준 순현금 4.37조원)가 부각될 것으로 기대되는 한편, IT서비스의 사업 부문에서도 클라우드의 실적 비중이 높아지면서 마진율 개선이 수반될 것이라는 점은 삼성SDS의 투자포인트'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '4Q22 실적은 매출액 4.14조원(+5.1% YoY), 영업이익 1,996억원(+38.6% YoY)으로 컨센서스에 부합하는 실적을 예상'라고 밝혔다.


◆ 삼성에스디에스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 190,000원 -> 175,000원(-7.9%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 김준섭 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 175,000원은 2022년 07월 29일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 190,000원 대비 -7.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 01월 27일 225,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 175,000원을 제시하였다.


◆ 삼성에스디에스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 171,900원, KB증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 175,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 171,900원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 171,900원은 직전 6개월 평균 목표가였던 202,000원 대비 -14.9% 하락하였다. 이를 통해 삼성에스디에스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.