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이베스트투자증권에서 19일 삼성생명(032830)에 대해 '표면이익 급증'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 82,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성생명 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 삼성생명(032830)에 대해 '일회성 투자손익 포함 표면이익 급증. 견조한 이익창출력 유지. 손해율이 3%p 상승하고 추가적인 비용집행 영향으로 사업비 규모가 확대되면서 예실차가 마이너스를 기록. 다만 신계약 CSM은 8,460억원으로 연금과 저축성보험 중심으로 전년동기대비 2% 상승하며 견조한 이익창출력이 유지되고 있음. 확대된 이익창출역량을 바탕으로 실적 가시성이 확대된 점은 긍정적. 고금리 환경 지속여부와 증가한 표면이익이 주주환원 확대로 귀결될 수 있을 지가 지속적인 관심요인이 될 것.'라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 '2023년 1분기 순이익은 7,068억원으로 전년동기대비 163% 증가. 보험서비스손익은 전년동기대비 2% 감소했으나 투자서비스손익이 급증(+5,761억원 yoy)하면서 표면이익이 큰 폭으로 상승. 다만 투자손익 가운데 FVPL 평가익 1,840억원을 포함해 3,000억원 이상의 일회성이익이 발생했으며 이를 제외한 수정순이익은 약 4,800억원 수준. 보험손익은 타사와 마찬가지로 CSM 상각규모 확대에도 예실차가 -830억원을 기록하면서 전년동기대비 감소한 것으로 보임.'라고 밝혔다.


◆ 삼성생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 82,000원 -> 82,000원(0.0%)
- 이베스트투자증권, 최근 1년 목표가 상승
이베스트투자증권 전배승 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 82,000원은 2023년 03월 10일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 82,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 이베스트투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 08월 16일 78,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 82,000원을 제시하였다.


◆ 삼성생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 86,182원, 이베스트투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 82,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 86,182원 대비 -4.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 79,000원 보다는 3.8% 높다. 이는 이베스트투자증권이 타 증권사들보다 삼성생명의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 86,182원은 직전 6개월 평균 목표가였던 81,400원 대비 5.9% 상승하였다. 이를 통해 삼성생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.