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유진투자증권에서 22일 카카오(035720)에 대해 '돌고 돌아 카카오톡'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 65,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오 리포트 주요내용
유진투자증권에서 카카오(035720)에 대해 '2024년 매출액 9.1조원(+11.6%yoy), 영업이익 5,749억원(+26.4%yoy, OPM +6.9%) 전망. 톡비즈 매출의 중장기 성장을 위한 다양한 카카오톡 개편 시도가 있었음. 광고에서는 채팅 외의 커뮤니케이션 기능을 확대하기 위해 친구탭에서 공감 스티커 및 펑 도입. 또한 오픈채팅탭을 신설해 관심사 기반의 유저 커뮤니티 확대 유도. 내년 광고 시장의 회복과 함께 카카오톡 개편 효과를 통한 톡비즈의 매출 성장률 반등 기대. 톡비즈 거래형은 선물하기 직매입 상품 및 명품·뷰티 카테고리 확대, 선물 예약하기 기능 도입 등으로 매출과 이익 률의 동반 성장 달성. 쇼핑탭 라이브커머스 등의 기능 추가를 통해 쇼핑 플랫폼으로의 영역 확장 준비 중. 콘텐츠는 에스엠 편입효과 기저로 매출 성장률 감소 예상되나, 올해 부진했던 게임과 미디어에서의 반등이 나타날 것으로 전망. 영업비용에서는 자회사 인력 조정 및 마케팅 효율화 기조가 내년 이어지며 수익성 회복에 기여할 것. 연내 큐레이션 콘텐츠를 제공하는 AI 콘텐츠 봇을 오픈채팅에 도입할 예정'라고 분석했다.


◆ 카카오 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 65,000원 -> 65,000원(0.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 정의훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 65,000원은 2023년 11월 10일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 65,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 13일 70,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 02월 13일 최고 목표가인 81,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 65,000원을 제시하였다.


◆ 카카오 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 61,783원, 유진투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 65,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 61,783원 대비 5.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 75,000원 보다는 -13.3% 낮다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 카카오의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 61,783원은 직전 6개월 평균 목표가였던 77,500원 대비 -20.3% 하락하였다. 이를 통해 카카오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.