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메리츠증권에서 10일 CJ ENM(035760)에 대해 '물음표를 느낌표로'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ CJ ENM 리포트 주요내용
메리츠증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 '1Q24 연결 영업이익 123억원(흑전 YoY)으로 시장 컨센서스(87억원) 상회. 1Q24 미디어플랫폼과 영화드라마 사업 각각 영업적자 -35억원, -178억원 기록. 패션 브랜드 및 프로모션 확대로 커머스 영업이익 262억원(+49.5% YoY) 기록. 2024년 연결 매출액 5.15조원(+18.0% YoY), 영업이익 1,214억원(흑전 YoY) 전망. 미디어 사업 정상화 + 음악 사업 IP 확대 + 커머스 수익성 개선으로 실적 호조 전망.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '1Q24 연결 실적은 매출액 1조 1,541억원(+21.6% YoY), 영업이익 123억원(흑전 YoY)으로 시장 컨센서스(영업이익 87억원)를 상회. [미디어플랫폼]은 TV광고 부진과 <피라미드 게임>, <이제 곧 죽습니다> 등 제작 규모가 큰 콘텐츠 상각비 부담으로 매출액 3,142억원(+13.1% YoY), 영업적자 -35억원(적축 YoY)을 기록. [영화드라마]는 매출액 3,664억원(+55.2% YoY), 영업적자 -178억원(적축 YoY)을 기록. [음악] 사업은 <제로베이스원> 일본 데뷔 싱글 앨범이 초동 30만장을 기록했으나, 아티스트 제작비 증가 요인으로 영업이익 48억원(-41.0% YoY)을 기록.'라고 밝혔다.


◆ CJ ENM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 95,000원 -> 100,000원(+5.3%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락 후 상승
메리츠증권 정지수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2024년 04월 16일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 95,000원 대비 5.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 31일 100,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 08월 11일 최저 목표가인 82,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 상승하여 처음 목표가와 동일한 100,000원을 제시하였다.


◆ CJ ENM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 105,889원, 메리츠증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 105,889원 대비 -5.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 90,000원 보다는 11.1% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 CJ ENM의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 105,889원은 직전 6개월 평균 목표가였던 86,571원 대비 22.3% 상승하였다. 이를 통해 CJ ENM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.