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흥국증권에서 10일 CJ ENM(035760)에 대해 '본격 턴어라운드 기대감 유효'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ CJ ENM 리포트 주요내용
흥국증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 '3Q23 이후 흑자기조가 이어지고 있는 국면. 1분기 매출액은 1조 1,541억원(+21.6% YoY), 영업이익은 123억원(흑전 YoY)을 기록. 티빙 가입자 증가 및 5th Season의 제공 콘텐츠 확대, 패션 브랜드 호조와 디지털 수익성 회복 등에 힘입어 흑자 기조를 이어갔음. 주요 사업들의 수익성 강화 기조 이어지며, 턴어라운드는 더욱 본격화될 것으로 전망. 플랫폼 간 시너지 확대를 목표로 제작비 효율화 기조를 유지하면서도 콘텐츠 경쟁력을 유지하는 전략적 방향성이 자리를 잡을 전망. 특히 티빙은 프로야구 중계권 확보 및 AVOD 요금제 출시와 더불어 가입자 기반이 확대되며, 하반기 이후부터는 매출성장과 수익성 회복이 기대되는 상황. 티빙과 웨이브의 합병이 본격화된다면 토종 OTT의 대형화를 통해 외산 OTT와의 경쟁에도 대응할 수 있을 것으로 전망. 5th Season 역시 파업 종료 효과와 TOHO와의 제휴 효과 등으로 작품 공급 본격화되며 수익성 회복될 것으로 기대. 커머스의 마진율 회복 또한 긍정적인 포인트.'라고 분석했다.


◆ CJ ENM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 100,000원 -> 100,000원(0.0%)
흥국증권 황성진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2024년 02월 08일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 100,000원과 동일하다.


◆ CJ ENM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 105,889원, 흥국증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 105,889원 대비 -5.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 90,000원 보다는 11.1% 높다. 이는 흥국증권이 타 증권사들보다 CJ ENM의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 105,889원은 직전 6개월 평균 목표가였던 86,571원 대비 22.3% 상승하였다. 이를 통해 CJ ENM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.