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하나증권에서 17일 레드캡투어(038390)에 대해 '렌터카와 여행 모두 기대되는 내년'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 레드캡투어 리포트 주요내용
하나증권에서 레드캡투어(038390)에 대해 'B2B 위주의 장기 렌터카 사업의 특성상 렌터카 사업 부문은 2024년에도 꾸준한 성장과 수익성 기여가 예상(매출액/영업이익 +7%/+23% (YoY)). 이익 증가의 모멘텀은 여행 사업에서 강화될 것. 여행 사업의 3분기 누적 송출인원이 코로나19 이전의 42% 수준에 그치고 있고, 여행 사업의 영업이익 기여도는 2019년 37%였으나 금년 3분기에는 12% 수준이었음. 3분기 여행 사업의 영업이익률이 12.2%로 6.9%p (YoY) 상승했으나, 여전히 코로나19 이전인 27~28% 대비 낮은 수준이기 때문에 외형 성장에 따른 추가 수익성 회복의 여지가 남아있음. 렌터카 사업의 견조한 성장에 더불어 여행 사업까지 턴어라운드한다는 점을 감안하면, 단기 성장 모멘텀은 충분함. 현재 주가는 2024년 추정 실적 기준 P/E 6배 수준이고, 기대 배당수익률이 6%인 바 주가는 저평가된 상태라는 판단.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '3분기 매출액은 30% (YoY) 증가한 841억원, 영업이익은 27% (YoY) 증가한 97억원(영업이익률 11.6%, -0.2%p (YoY))을 기록. 4분기 매출액/영업이익은 15%/53% (YoY) 증가한 840억원/112억원(영업이 익률 13.3%, +3.3%p (YoY))으로 예상. 장기 렌터카의 견조한 성장과 중고차 매각대수 증가, 여행 사업의 회복 등으로 성장세를 이어갈 것으로 전망. 특히, 중고차 매각 대수가 전년 동기 대비 70% 이상 증가하며서 매출액/영업이익에 모두 긍정적으로 작용할 것. 반면, 차입금 증가와 이자율 상승에 따른 이자비용 증가로 인해 당기순이익은 증가율이 다소 하락하면서 27% (YoY) 증가한 47억원으로 예상.'라고 밝혔다.