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상상인증권에서 15일 한미반도체(042700)에 대해 '1Q24 Preview: 증명'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 220,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 51.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한미반도체 리포트 주요내용
상상인증권에서 한미반도체(042700)에 대해 '1분기 매출액과 영업이익은 760억원(+186.6% YoY, +45.5% QoQ), 272억원(+1214.8% YoY, +47.8% QoQ)으로 컨센서스에 부합할 전망. HBM3e용 TC본더의 매출 본격화로 본더 매출액은 408억원(+136.3% QoQ)이 기대. MSVP의 경우 계절성 영향으로 전 분기 대비 소폭 감소한 189억원이 예상. 투자 포인트는 1) 마이크론향 HBM3E용 TC본더 수주를 통한 글로벌 시장 내 입지 공고화와, 2) 고객사 HBM Capa 확장이 가속화됨에 따라 추가 수주가 필연적이며, 3) 모든 HBM 제조사에 대응 가능한 개량형 TC본더, 하이브리드 본더 등의 차세대 먹거리 확보도 준비되고 있다는 점.'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '2024년은 TC본더 매출 본격화를 통한 완벽한 체질 개선이 전망. 연내 여전히 HBM 공급 부족이 예상되고, 고객사 HBM 생산 능력 확대 계획도 상향 조정 중. 미국 리쇼어링 정책과 AI 산업의 개화가 맞물리면서, 글로벌 HBM 공급망(엔비디아-TSMC/인텔-SK하이닉스/마이크론-한미반도체) 합류는 큰 프리미엄을 유발하고 있음. 추가 고객사 확보로 동사 TC본더의 Lock-in 효과가 증가하고 있으며, 이에 따라 2024년 매출액과 영업이익 전망치를 각각 31.1%, 38.9% 상향 조정.'라고 밝혔다.


◆ 한미반도체 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 74,000원 -> 220,000원(+197.3%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승
상상인증권 정민규 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 220,000원은 2024년 01월 22일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 74,000원 대비 197.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 05일 66,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 220,000원을 제시하였다.


◆ 한미반도체 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 109,444원, 상상인증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 220,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 109,444원 대비 101.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 260,000원 보다는 -15.4% 낮다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 한미반도체의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 109,444원은 직전 6개월 평균 목표가였던 50,733원 대비 115.7% 상승하였다. 이를 통해 한미반도체의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.