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BNK투자증권에서 23일 한미반도체(042700)에 대해 'HBM 수요 둔화 조짐 없다, 저가 매수 기회로'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한미반도체 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 한미반도체(042700)에 대해 '글로벌 AI 서버 인프라 투자 지속, HBM 공급 부족 상황 지속. 가파른 실적 증가, 주가 Valuation 부담 점차 해소 전망. 최근 주가 조정을 저가 매수 기회로, 목표주가 16만원으로 상향. 차세대 제품 HBM4에서도 TC-bonder가 메인 장비가 될 전망이고, 고객 다변화로 HBM 증설 경쟁의 수혜가 지속될 전망. 사업 구조와 고객 다변화 성공으로 동사 주가가 리레이팅되며 P/EBIT 밴드 30~60x에 거래되고 있음을 고려하여, 2025E EBITPS에 평균치 45x를 적용하여, 목표주가를 16만원 으로 상향 조정. 가파른 실적 증가가 Valuation 부담을 해소시킬 것으로 기대하며, 투자의견 '매수'를 유지.'라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 '1Q24 잠정 실적으로 매출액 773억원(48%QoQ, 192%YoY), 영업이익 287 억원(56%QoQ, 1,283%YoY)을 발표, 시장 컨센서스 대비 매출은 예상 수준, 영업이익은 4% 상회. TC-bonder 매출액이 471억원으로 급성장한 것과 중국 고가폰 수요 증가로 EMI Shield 매출 67억원 기록이 실적 호조 주요인. 연간 기준으로 TC-Bonder(검사장비 포함) 매출액은 작년 194억원에서, 올해는 SK하이닉스 향 위주로 3,041억원으로 급성장할 전망이며, 내년에는 Micron의 공격적인 설비 확장 덕분에 6,177억원으로 성장할 전망. 해외 수출 물량은 수익성도 더 좋을 것으로 추정.'라고 밝혔다.


◆ 한미반도체 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 70,000원 -> 160,000원(+128.6%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 상승
BNK투자증권 이민희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2024년 01월 22일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 70,000원 대비 128.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 24일 24,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 160,000원을 제시하였다.


◆ 한미반도체 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 119,444원, BNK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 119,444원 대비 34.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 260,000원 보다는 -38.5% 낮다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 한미반도체의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 119,444원은 직전 6개월 평균 목표가였던 56,622원 대비 110.9% 상승하였다. 이를 통해 한미반도체의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.