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IBK투자증권에서 17일 제이브이엠(054950)에 대해 '역대 최대 매출 또다시 갱신 전망'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 42,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 제이브이엠 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 제이브이엠(054950)에 대해 '1Q24 예상 실적을 매출액 401억원(+19.5%, YoY), 영업이익 71억원(-6%, YoY)으로 전망. 사상 최대 1분기 매출을 달성했던 1Q23 매출(377억원)을 다시 한번 넘어서는 결과 값을 보여줄 것으로 기대. 반복적인 최대 실적 갱신은 동사가 구조적 성장 싸이클에 진입했다는 확실한 근거인 것으로 판단. 영업이익률은 1Q23 19.9% → 1Q24 17.6% 수준으로 일부 조정이 있을 것으로 예상. 이는 내수 비중이 다시 수출을 앞서며 나타난 것으로 내수 시장 성장이 제한 될 것이라는 기존 예상과 달리 내수 시장도 안정적으로 꾸준히 성장하고 있어 동사는 내수와 수출 성장이 동시에 확인되는 구간에 진입한 것으로 분석됨.'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '지난해 동사는 1,4분기 호실적 2,3분기 살짝 아쉬운 실적으로 투자 판단에 어려움을 주었음. 하지만 올해는 계단식 성장세를 나타내며 수출과 내수 모두 시장 기대치를 충족하는 모습을 보여줄 것으로 예상됨. 동사는 점진적으로 글로벌 파트너사와 거래를 확대하며 자동화 장비 판매량을 증가 시키고 있음. 또한 지난해 하반기에 공개한 완전 자동화 제품 MENITH는 이미 4대가 판매되어 올해가 판매 확대의 원년이 될 것이라 판단됨. MENITH의 경우 초대형 장비에 완벽 자동화 솔루션을 탑재하고 있어 소모성 자재의 사용량이 기존 장비 대비 압도적으로 높음 이는 결국 동사의 MRO 매출 성장을 견인할 것으로 분석됨'라고 밝혔다.


◆ 제이브이엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 42,000원 -> 42,000원(0.0%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 상승
IBK투자증권 이건재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 42,000원은 2024년 02월 01일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 42,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 17일 31,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 07월 19일 최고 목표가인 45,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 42,000원을 제시하였다.


◆ 제이브이엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 38,000원, IBK투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 42,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 38,000원 대비 10.5% 높으며, IBK투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 이베스트투자증권의 40,000원 보다도 5.0% 높다. 이는 IBK투자증권이 제이브이엠의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 38,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 39,000원 대비 -2.6% 하락하였다. 이를 통해 제이브이엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.