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DS투자증권에서 04일 NHN KCP(060250)에 대해 '한국판 'Adyen''이라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 16,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ NHN KCP 리포트 주요내용
DS투자증권에서 NHN KCP(060250)에 대해 '투자 포인트는 1) 해외 및 대형 가맹점 중심의 거래액 성장 기대와, 2) 향후 글로벌 가맹점과의 레퍼런스에 기반한 해외 기반 확대 가능성. 상장 PG사 중 가장 높은 해외 비중과 향후 해외 커버리지 확장 가능성을 감안 시 현 P/E 12배는 상당히 저평가되어 있음.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '24F 매출액은 1.08조원(+11.3% YoY), 영업이익 483억원(+15.1% YoY)을 예상. 지난 하반기 신규 유입된 글로벌 플랫폼과 국내 대형 가맹점의 온기 반영 효과와 기존 가맹점의 거래액 증분 효과를 감안. 지난해 대형 가맹점 성장 효과로 OPM이 -0.9%p 하락했으나 올해는 상대적으로 마진이 좋은 해외 가맹점 비중 확대에 힘입어 OPM은 4.5%(+0.2%p)를 기록할 것으로 예상. 지난해 전체 거래액 중 해외 비중은 약 13%를 기록. 올해 신규 가맹점 유입을 통해 해외 거래액 비중을 약 14%까지 달성할 것으로 예상. 과거 시장에서 기대했던 Google 결제 대행의 현재 일정 거래액을 할당 받으며 테스트 중이며 관련 매출 본격 시기는 2025년을 기대해볼 수 있음.'라고 밝혔다.


◆ NHN KCP 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 16,000원(최근 1년 이내 신규발행)
DS투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 16,000원을 제시했다.


◆ NHN KCP 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 14,871원, DS투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 16,000원은 24년 02월 19일 발표한 이베스트투자증권의 16,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 14,871원 대비 7.6% 높은 수준으로 NHN KCP의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 14,871원은 직전 6개월 평균 목표가였던 13,500원 대비 10.2% 상승하였다. 이를 통해 NHN KCP의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.