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하나증권에서 28일 SNT모티브(064960)에 대해 '매출원이 다변화되어 있어 방어력이 좋은 편'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 56,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SNT모티브 리포트 주요내용
하나증권에서 SNT모티브(064960)에 대해 '투자의견 BUY를 유지한 가운데, DU 위주의 역성장을 반영해 목표주가를 기존 6.0만원에서 신규 5.6만원(목표 P/E 9배 적용)으로 조정. 비록 DU 부문의 매출 부재가 아쉬운 상황이지만, 하이브리드차의 인기로 HSG모터의 성장이 이어지고 있고 GM향 오일펌프 매출이 증가하면서 상당부분 상쇄할 것. 다변화된 매출구조(고객 및제품 믹스)와 높은 수익성(영업이익률 10%), 그리고 뛰어난 재무구조(부채비율 30%대) 등에도 불구하고, 현재 P/E 7배의 낮은 Valuation을 보이고 있는 것은 전기차 부품군의 성장 둔화 영향. 2024년 실적 및 Valuation 정체를 타개할 촉매는 GM향 DU 매출의 재개 및 현대차/기아 플랫폼향 구동모터 수주. SNT모티브가 해당 제품들에 대한 상용화 능력과 납품 경험을 가지고 있다는 것이 장점이지만, 발주처의 EV 공급망 의사결정과 관련된 것이라 실제 수주 여부는 지켜봐야 할 부분.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '2023년 11월 8일부터 2024년 5월 7일까지 주가안정과 주주가치 제고의 목적으로 자기주식을 취득 중. 총 500억원 규모이고, 이는 현재 주가를 기준 약 114만주로 발행주식의 7.8%에 해당. 매입 후 소각은 아니라는 점에서 아쉽지만, 매입기간중 주식 수급을 안정화시키고, 과거 SNT모티브가 자기주식을 매입한 시기가 주가 저평가 구간이었다는 점에서 투자자들에게 긍정적인 시그널을 줄 수 있다는 판단.'라고 밝혔다.


◆ SNT모티브 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 60,000원 -> 56,000원(-6.7%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 송선재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 56,000원은 2023년 01월 30일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 60,000원 대비 -6.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 30일 60,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 56,000원을 제시하였다.


◆ SNT모티브 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 60,143원, 하나증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 56,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 60,143원 대비 -6.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 54,000원 보다는 3.7% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 SNT모티브의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 60,143원은 직전 6개월 평균 목표가였던 60,364원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 SNT모티브의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.