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교보증권에서 16일 SNT모티브(064960)에 대해 '4Q23 Preview: 안정적인 사업 구조 따른 수익성 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 55,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SNT모티브 리포트 주요내용
교보증권에서 SNT모티브(064960)에 대해 '4Q23 매출액 2,981억원(YoY-11.5%), 영업이익 318억원(YoY-19%, OPM 10.7%)으로 컨센서스 하회 예상. 2024년 매출액 1.26조원(YoY+9.9%), 영업이익 1,251억원(YoY+8%, OPM 9.9%)로 전망. GM향 DU 매출이 발생하지 않음에 따라 연간 약 1,000억원 수준의 공백이 있고, 전기차 수요 둔화에 따른 구동모터 매출 약세가 예상되지만, 이를 1)오일 펌프(2024년 약 2,400억원 예상), 2)하이브리드 시동모터, 3)방산 부문 매출 확대에서 상쇄 가능할 것으로 판단. 다만 전기차와 하이브리드 제품의 단가 차이가 커완전히 상쇄 가능한 수준은 아님. 신규 수주 없이는 2023년 만큼의 실적이 어려우나 오랫동안 쌓아온 레퍼런스 기반으로 향후 신규 수주 가능성이 높다고 판단.'라고 분석했다.


◆ SNT모티브 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 60,000원 -> 55,000원(-8.3%)
교보증권 남주신 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 55,000원은 2023년 05월 25일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 60,000원 대비 -8.3% 감소한 가격이다.


◆ SNT모티브 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 59,500원, 교보증권 가장 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 55,000원은 23년 10월 27일 발표한 신한투자증권의 54,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 59,500원 대비 -7.6% 낮은 수준으로 SNT모티브의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 59,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 60,364원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 SNT모티브의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.