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NH투자증권에서 20일 대주전자재료(078600)에 대해 '실리콘 음극재 매출 분기 기준 최고치 예상'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 116,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대주전자재료 리포트 주요내용
NH투자증권에서 대주전자재료(078600)에 대해 '최근 EV 수요 둔화되며 실리콘 음극재 적용 모델 출시 지연 우려가 커지고 있으나 동사는 실리콘 음극재 부문 실적으로 이를 불식시킬 전망. 투자의견 Buy 유지하고, 목표주가는 116,000원으로 상향. 국내 2차전지 업종 주가 상승에 따른 Target multiple 상향을 반영'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '1Q24 연결 매출액 529억원(+41% y-y, +2% q-q), 영업이익 35억원(영업이 익률 6.6%)으로 당사 추정치 각각 3%, 6% 상회 예상. 도전재료와 형광체는 전방시장의 계절적 비수기 영향으로 매출액이 전분기 대비 감소할 전망이나, 실리콘 음극재 매출액은 88억원(+59% y-y, +34% q-q)으로 분기 사상 최고치 달성할 것. 페이스리프트된 포르쉐 Taycan의 인도 시기가 여름(2Q~3Q)으로 계획되어 있어 선행 생산 물량이 공급되고 있기 때문. 해당 모델은 배터리 용량 (93kWh→105kWh)과 첨가 비중(3%→6%) 모두 늘어났기 때문에 동사 CAPA 잠식 효과가 이전 모델 대비 2배 이상 큼'라고 밝혔다.


◆ 대주전자재료 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 90,000원 -> 116,000원(+28.9%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 주민우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 116,000원은 2024년 02월 14일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 90,000원 대비 28.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 05일 140,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 02월 14일 최저 목표가인 90,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 116,000원을 제시하였다.


◆ 대주전자재료 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 112,000원, NH투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 116,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 112,000원 대비 3.6% 높으며, NH투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 110,000원 보다도 5.5% 높다. 이는 NH투자증권이 대주전자재료의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 112,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 125,000원 대비 -10.4% 하락하였다. 이를 통해 대주전자재료의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.