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SK증권에서 10일 GS(078930)에 대해 '이익체력과 배당여력 모두 충분'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 55,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ GS 리포트 주요내용
SK증권에서 GS(078930)에 대해 '1Q24 매출액은 6.3조원(-8.0% YoY, -4.2% QoQ), 영업이익은 1.0조원 (-4.3% YoY, +17.5% QoQ)를 기록하며 컨센서스에 부합. 성수기 효과에 따른 발전소 가동률 상승, SMP 가격 상승 효과와 우호적 정유 업황 바탕으로 Caltex의 증익이 주요 요인. 2Q24 영업이익은 9,507억원으로 1Q24 대비 소폭 감익할 전망. 3월 이후 유가 및 정제마진 하락에 따른 영향과 2Q24 발전소 가동률 하락을 가정. 하지만, 2Q23 대비 확연히 개선된 정유 업황과 GS리테일 호실적을 바탕으로 +36.2% YoY 성장이 가능할 전망. 연간 예상되는 별도 당기순이익은 4,639억원으로 21~22년대비 호실적이 지속될 것으로 예상, 올해 DPS 역시 견조한 흐름이 지속될 전망. 7%의 배당수익률에도 불구하고 현재 주가는 밴드 하단에 위치해 있으며, 주주환원에 대한 체력 역시 탄탄하다는 점을 고려, 투자의견 ‘매수’ 유지'라고 분석했다.


◆ GS 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 55,000원 -> 55,000원(0.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 김도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 55,000원은 2024년 04월 16일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 55,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 20일 50,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 55,000원을 제시하였다.


◆ GS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 59,333원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 55,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 59,333원 대비 -7.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 50,000원 보다는 10.0% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 GS의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 59,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 56,000원 대비 6.0% 상승하였다. 이를 통해 GS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.