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신한투자증권에서 26일 동국제약(086450)에 대해 '은근히 실속있는 편'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 25,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 동국제약 리포트 주요내용
신한투자증권에서 동국제약(086450)에 대해 '4Q23 Pre; 컨센서스에 부합하는 실적 전망. 홈뷰티 산업 성장에 따른 마데카프라임 수혜 기대. 외형 성장+수익성 개선의 두 마리 토끼를 다 잡는 2024년. 안정적인 외형 성장의 기조에서 얼마나 수익성을 개선시키는지가 중요한 한 해가 될 것. 또한 작년 임상 3상을 성공한 전립선치료제파이프라인 DKF-313도 연내 허가에 대한 기대감이 살아있어 중소형 제약사이지만 실적과 R&D 모멘텀이 모두 있어 긍정적인 상황.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '동국제약의 연결 기준 4분기 매출 및 영업이익을 각각 1,830억원(+9.9% YoY, 이하 YoY 생략), 195억원(+11.8%, OPM 10.6%)으로 추정. 컨센서스에 부합하는 실적. OTC 및 헬스케어 신제품 출시에 따른 판관비 증가로 수익성이 한자릿수를 기록한 이전 분기 대비 두자릿수대의 수익성을 기록할 수 있을 것으로 전망. 2024년 동국제약의 연간 매출 및 영업이익은 8,025억원(+10.5%), 972억원(+47.6%, OPM 12.1%)으로 전망.'라고 밝혔다.


◆ 동국제약 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 20,000원 -> 25,000원(+25.0%)
신한투자증권 정재원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 25,000원은 2023년 07월 21일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 20,000원 대비 25.0% 증가한 가격이다.


◆ 동국제약 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 24,667원, 신한투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 25,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 24,667원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 24,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 21,667원 대비 13.8% 상승하였다. 이를 통해 동국제약의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.