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대신증권에서 29일 파트론(091700)에 대해 '1Q 실적 개선, 사업다각화 긍정적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 12,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 51.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 파트론 리포트 주요내용
대신증권에서 파트론(091700)에 대해 '4Q23 매출(3,059억원)은 추정대비 상회, 영업이익(45억원)은 하회. 2024년 1Q 매출 3,487억원(13.2% yoy/14.9% qoq)과 영업이익(158억원 4.1% yoy/253% qoq) 추정. 삼성전자 갤럭시S24 판매 호조로 카메라모듈 매출은 10.4%(qoq) 증가하여 영업이익률(4.5% / 3%p qoq)도 정상 수준으로 회귀 전망. 전장향 카메라 매출 비중(카메라모듈내)은 2022년 7%에서 2023년 14% 증가, 2024년 15.1%로 확대. 휴대폰향 의존도 축소, 전장향 및 센서, 전자담배 등 매출 다변화 추진으로 이익 개선 전망'라고 분석했다.

또한 대신증권에서 '2024년 주당순이익(EPS)에 목표P/E 18.7배를 적용하여 목표주가 12,000원, 투자의견 매수(BUY) 유지. 2023년 4Q 영업이익(45억원)은 종전 추정(100억원)을 하회하였으나 2024년 1Q 영업이익은 158억원으로 개선 전망. 휴대폰향 카메라모듈외 전장향 카메라, 센서, 전자담배 등 사업다각화도 긍정적으로 평가. 2024년 매출과 영업이익은 각각 13.3%(yoy), 29.7%(yoy)씩 증가 추정, 중장기적 관점에서 비중확대 유지'라고 밝혔다.


◆ 파트론 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 12,000원 -> 12,000원(0.0%)
대신증권 박강호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 12,000원은 2023년 11월 01일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 12,000원과 동일하다.


◆ 파트론 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 11,375원, 대신증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 대신증권에서 제시한 목표가 12,000원은 23년 11월 23일 발표한 NH투자증권의 12,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 11,375원 대비 5.5% 높은 수준으로 파트론의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 11,375원은 직전 6개월 평균 목표가였던 11,300원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 파트론의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.