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미래에셋증권에서 26일 덴티움(145720)에 대해 '무난한 1분기 실적. 하반기가 더 좋다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 183,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 덴티움 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 덴티움(145720)에 대해 '1Q24 매출액은 전년 대비 24% 증가한 851억원으로 시장기대치를 소폭 하회할 것으로 예상. 영업이익은 전년 대비 29% 증가한 277억원(OPM 32.6%)으로 역시 시장기대치를 소폭 하회할 것으로 예상. 전체 매출의 50% 이상을 차지하는 중국은 전년 대비 30% 이상 성장할 것으로 기대. 그 외에 주요 시장인 러시아는 직전분기 기저효과로 30억원 내외의 매출을 기록할 것으로 예상되며, 국내 시장은 높은 한 자릿수로 성장하며 견조한 성장세를 이어나갈 것으로 예상. 이를 반영한 동사의 2024년 실적은 매출 4,587억원(17% YoY), 영업이익 1,546억원(12% YoY, OPM 33.7%)을 예상. 하반기로 갈수록 VBP로 인한 물량 증가 수혜와 금리 인하로 인한 장비 사업 성장성 회복으로 중국 시장 중심의 실적 개선 가능성은 높아보임.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '현 주가는 12개월 선행 P/E 11배로 글로벌 Peer(18배) 및 동사의 지난 5년 평균(15배) 대비 저평가 상태. 특히 동사는 자사주가 전체 주식의 22%에 달하는데, 이를 제외한 유통 주식수로 계산할 경우 동사의 주가는 12개월 선행 P/E 기준 9배에 불과함.'라고 밝혔다.


◆ 덴티움 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 183,000원 -> 183,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 김충현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 183,000원은 2024년 02월 29일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 183,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 11일 200,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 11월 10일 최저 목표가인 170,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 183,000원을 제시하였다.


◆ 덴티움 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 167,545원, 미래에셋증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 183,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 167,545원 대비 9.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 200,000원 보다는 -8.5% 낮다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 덴티움의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 167,545원은 직전 6개월 평균 목표가였던 166,111원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 덴티움의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.