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미래에셋증권에서 29일 종근당(185750)에 대해 'R&D 이벤트는 다가오고, 케이캡 공백은 메꾸고'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 58.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 종근당 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 종근당(185750)에 대해 '별도 기준, 1Q24P 매출액 3,535억원(-2% YoY), 영업이익 268억원(-11% YoY)으로 컨센서스에 부합. 프롤리아(골다공증), 딜라트렌(심혈관) 등이 고성장했으나, 자누비아(당뇨) 약가 인하, HK이노엔과 케이캡(위식도역류) 계약 종료 등으로 매출액이 소폭 역성장. 그러나, 케이캡을 제외할 경우 +7% 수준의 성장. 별도 기준, 2024F 매출액 1조 5,155억원(-8% YoY), 영업이익 1,178억원(-51% YoY)을 기록할 것으로 예상. 역성장은 2023년 발생한 CKD-510 기술수출 계약금과 케이캡 계약 종료 때문. 다만, 케이캡 공백을 메꿀 도입신약을 마련했음. 셀트리온의 고덱스(간질환), 바이엘의 케렌디아(신장질환), 대웅제약의 펙수클루(위식도역류) 등. 고덱스, 케렌디아 매출은 2월부터 발생하기 시작. 펙수클루 매출은 5월 본계약 체결 이후 발생할 것으로 예상. 자체개발 천연물 신약 지텍(위염)은 하반기 약가 확정 및 매출이 발생할 것으로 예상. 본 아이템들의 매출이 본격적으로 발생함에 따라 연간 실적 추정치의 상향 가능성이 높음. '라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '투자의견 매수, 목표주가 16만원 유지. 올 하반기, 노바티스에 기술수출한 HDAC6 저해제 CKD-510의 적응증 공개 및 임상 개발 진전에 따라 기업가치 회복을 예상. CKD-510은 전임상 시험에서 심혈관 질환 심방세동(AF), 심부전(HFpEF), 확장성심근증(DCM), 폐동맥고혈압(PAH) 등에 대한 가능성을 보인바 있음. 한편, BMS/화이자 NOAC 엘리퀴스 Peak Sales는 200억달러 수준. 이외에도, EGFRxMET 이중항체 CKD-702(비소세포폐암)는 연말까지 국내 임상1상 완료 후 글로벌 임상 및 임상2상 검토 예정이고, 시나픽스 기술 적용 c-MET 타겟 ADC CKD-703(비소세포폐암)은 25년 IND 예정.'라고 밝혔다.


◆ 종근당 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 160,000원 -> 160,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 김승민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2024년 01월 22일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 160,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 31일 110,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 160,000원을 제시하였다.


◆ 종근당 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 146,867원, 미래에셋증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 146,867원 대비 8.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 SK증권의 180,000원 보다는 -11.1% 낮다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 종근당의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 146,867원은 직전 6개월 평균 목표가였던 109,000원 대비 34.7% 상승하였다. 이를 통해 종근당의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.