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◆ 최근 애널리스트 분석의견
- R&D 이벤트는 다가오고, 케이캡 공백은 메꾸고 - 미래에셋증권, BUY
04월 29일 미래에셋증권의 김승민 애널리스트는 종근당에 대해 "별도 기준, 1Q24P 매출액 3,535억원(-2% YoY), 영업이익 268억원(-11% YoY)으로 컨센서스에 부합. 프롤리아(골다공증), 딜라트렌(심혈관) 등이 고성장했으나, 자누비아(당뇨) 약가 인하, HK이노엔과 케이캡(위식도역류) 계약 종료 등으로 매출액이 소폭 역성장. 그러나, 케이캡을 제외할 경우 +7% 수준의 성장. 별도 기준, 2024F 매출액 1조 5,155억원(-8% YoY), 영업이익 1,178억원(-51% YoY)을 기록할 것으로 예상. 역성장은 2023년 발생한 CKD-510 기술수출 계약금과 케이캡 계약 종료 때문. 다만, 케이캡 공백을 메꿀 도입신약을 마련했음. 셀트리온의 고덱스(간질환), 바이엘의 케렌디아(신장질환), 대웅제약의 펙수클루(위식도역류) 등. 고덱스, 케렌디아 매출은 2월부터 발생하기 시작. 펙수클루 매출은 5월 본계약 체결 이후 발생할 것으로 예상. 자체개발 천연물 신약 지텍(위염)은 하반기 약가 확정 및 매출이 발생할 것으로 예상. 본 아이템들의 매출이 본격적으로 발생함에 따라 연간 실적 추정치의 상향 가능성이 높음. "이라고 분석하며, 투자의견 'BUY', 목표주가 '160,000원'을 제시했다.