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◆ 최근 애널리스트 분석의견
- NDR 후기: 중국 트라우마 재발 안되길 - 유안타증권, BUY
03월 18일 유안타증권의 이승은 애널리스트는 코스맥스에 대해 "1분기 예상 실적은 동사가 연초 제시한 법인별 매출액 가이던스를 모두 달성할 것으로 예상. 주가 하락은 2023년 4분기 대손충당금(한국 39억원, 중국 85억원) 증가에 기인. 규모의 경제 성장에 따른 영업이익 증가 효과가 크게 나타나지 않는다는 점. 화장품 ODM사는 매출액이 증가할수록 매출 채권 역시 증가함. 매출채권이 증가할수록 대손 충당금도 증가. 2023년 이스트 법인은 역성장. 그럼에도 이스트법인 2023년 대손 충당금 증가는 일반적인 대손 발생 조건 중 하나인 매출채권 회수 부진이 아니라, 한국 및 중국 대손충당금 요율 변경 때문. 3개월 미만 채권에 대해서 기존 반영 요율보다 조금 높게 반영하자는 감사인의 요구가 있었음. 요율 변경 영향은 중국 법인이 가장 컸음. 이 점이 투자자들이 우려하는 부분."이라고 분석하며, 투자의견 'BUY', 목표주가 '160,000원'을 제시했다.