thinkpool

KB증권에서 14일 노바렉스(194700)에 대해 '3Q23 Review: 분기 최대 매출액 달성'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 노바렉스 리포트 주요내용
KB증권에서 노바렉스(194700)에 대해 '3Q23 매출액 805억원 (+5.8% QoQ, +38.4% YoY), 영업이익 76억원 (영업이익률 9.5%)을기록하면서 KB증권 추정치에 부합. 3분기 수출 매출액은 236억원으로 전체 매출액의 29.3%를 차지하면서 전체 실적 호조를 견인. 지난 2분기 대비로는 11.2% 증가. 내수 부문의 경우 2분기 매출액이 전분기 대비 감소했지만, 3분기 569억원을 기록하면서 선방. 특정 고객사나 제품이 견인했다기보다는 전체 수주가 증가. 수출 부문은 주요 고객사인 GNC의 중국 광군절 관련 수주가 늘어나면서 호조 기록. 특히 GNC의 중국 매출이 2023 6.18 쇼핑데이, 2022 광군절보다 증가하면서 중국 내 브랜드 인지도 및 시장 점유율 상승 확인. 관련 수혜가 기대. 다만 800억원대 매출액을 기록하고 가동률이 82.69%까지 올라왔음에도 불구, 영업이익률은 9%대에 그쳤는데, 이는 3분기 상여비 지급에 따른 것'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '국내 건강기능식품 피어그룹과 마찬가지로 해외 실적이 유의미하게 발생하며 전체 매출액 성장을 견인. 전일 종가 기준 12개월 선행 P/E는 9.3배 수준으로 피어그룹 대비 저평가되어 있다는 판단'라고 밝혔다.