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흥국증권에서 02일 피엔에이치테크(239890)에 대해 'IT와 TV 소재 매출 시작'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 35,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 피엔에이치테크 리포트 주요내용
흥국증권에서 피엔에이치테크(239890)에 대해 '2024년 IT와 TV까지 소재 진입 시작. '24년 매출액은 602억원(+50% YoY), 영업이익은 111억원(+82% YoY, OPM 18.5%)을 기록할 것으로 예상. 아이폰향 매출액은 전년 대비 14.5% 증가함을 가정.(24E LG디스플레이 아이폰 패널 점유율 28%). 아이패드, 출하량 500만대, 매출액은 138억원을 전망. TV, '21년 장수명 B/H 매출 이후 2년 간의 매출액 공백을 지나 '24년소재 재진입을 전망'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 ''23년 4분기 매출액은 104억원(+25% YoY, -14% QoQ), 영업이익은 15억원(-18% YoY, -28% QoQ, OPM 14.0%)을 기록할 것으로 예상. '23년 매출액은 403억원(+15% YoY) 영업이익은 61억원(+27% YoY, OPM 15.2%)을 기록할 것으로 예상. 투자의견 BUY, 목표주가 35,000원 유지. 목표주가는 24E EPS 1,021원에 목표 P/E 33.8배(과거 2년 상단 P/E)를 적용하여 산출. 1) 아이패드향 신규 매출 발생, 2) '24년 OLED TV 출하 증가로 인한 소재 재진입, 3) EV 전환에 따른 전장용 OLED향 소재 매출 증가, 4) 고객사의 아이폰 패널 출하 증가로 인한 매출액 성장 전망을 고려했을 때 상단 P/E 적용은 무리가 없다는 판단.'라고 밝혔다.


◆ 피엔에이치테크 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 35,000원 -> 35,000원(0.0%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 상승
흥국증권 이의진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 35,000원은 2023년 10월 04일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 35,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 07일 25,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 35,000원을 제시하였다.


◆ 피엔에이치테크 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 31,333원, 흥국증권 가장 긍정적 평가
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 35,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 31,333원 대비 11.7% 높으며, 흥국증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 31,000원 보다도 12.9% 높다. 이는 흥국증권이 피엔에이치테크의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.