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현대차증권에서 29일 피엔에이치테크(239890)에 대해 'OLED up-cycle의 수혜주'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 29,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 피엔에이치테크 리포트 주요내용
현대차증권에서 피엔에이치테크(239890)에 대해 '24년 매출액 522억원(yoy +30.0%), 영업이익 127억원(yoy +107.6%, OPM 24.4%) 전망. 1) IT OLED 출시로 인해 고굴절 CPL, 장수명 Blue Host의 Q 증가, 2) 고객사의 Mobile 패널 가동률 상승에 따른 소재 매출 증가, 3) 하반기 TV향 장수명 Blue Host 매출 발생 등임. 핵심 발광 소재를 공급한다는 측면에서 고객사의 OLED 매출 확대와 더불어 지속적인 성장을 기대'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '현재 주가 24F P/E 기준 17.6배로, OLED 시장 확대와 더불어 수익성이 확대되며 동사의 실적인 꾸준히 상승할 것. 핵심 소재에 대한 지속적인 R&D를 통해 이미 특허 출원까지 진행된 소재 보유. 타 소재 공급 시 실적 성장은 더욱 뚜렷할 것. 21년 흑자전환 이후 3년째 흑자를 내며 안정적인 성장을 하고 있다는 점 역시 괄목할 투자 포인트. 고객사의 P-OLED 매출이 본격화되던 2021년 평균 P/E 26.2배를 Target Multiple로 적'라고 밝혔다.


◆ 피엔에이치테크 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 29,000원(최근 1년 이내 신규발행)
현대차증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 29,000원을 제시했다.


◆ 피엔에이치테크 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 32,250원, 현대차증권 가장 보수적 접근
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 29,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 32,250원 대비 -10.1% 낮으며, 현대차증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 31,000원 보다도 -6.5% 낮다. 이는 현대차증권이 피엔에이치테크의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.