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한국투자증권에서 16일 펄어비스(263750)에 대해 '1Q24 Preview: 서두를 이유가 없다'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 '중립'로 제시하였다.


◆ 펄어비스 리포트 주요내용
한국투자증권에서 펄어비스(263750)에 대해 '1분기 매출액과 영업손실은 각각 802억원(-6.5% YoY, -5.1% QoQ)과 39억원(적자전환 YoY, 적자지속 QoQ)으로 컨센서스를 상회할 전망(컨센서스 영업 손실 66억원). 펄어비스의 유일한 투자포인트인 붉은사막의 출시 일정이 계속 지연되고 있음. 회사는 2024년 여름부터 마케팅을 시작할 예정이라고 밝혔으며 이 경우 빠르면 4Q24 글로벌 출시가 예상. 그러나 붉은사막의 출시 일정이 이미 1년이상 지연되어 왔으며 여전히 일정에 대한 불확실성이 남아있는 이상 투자를 서두를 이유는 없음. 또한 콘솔 시장에서 국내 게임사들이 500만장 이상의 대형 흥행을 기대하는 것은 여전히 어려우며, 최근 주가가 지속적으로 하락했지만 여전히 밸류에이션에 대한 부담이 높다고 판단.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '투자의견 중립을 유지. 붉은사막이 시장 기대치 이상의 흥행을 기록한다면 주가는 다시 반등할 수 있겠으나 아직 출시까지 오랜 기간이 필요해 서둘러 매수할 이유는 없음. 기존 라인업에서 이익을 창출하지 못하는 점 또한 적잖은 부담 요인. 주가 상승을 위해서는 신작의 흥행이 반드시 성공해야 하며 만약 실패했을 경우에는 그만큼 하락 리스크가 높아짐을 의미하기 때문.'라고 밝혔다.