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한화투자증권에서 09일 카카오게임즈(293490)에 대해 '묵직한 한방이 필요한 시기'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 28,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오게임즈 리포트 주요내용
한화투자증권에서 카카오게임즈(293490)에 대해 '1Q24 실적은 매출액 2463억 원, 영업이익 123억 원을 기록하며 영업이익 컨센서스를 12% 하회. 신작 매출이 일부 반영되었지만 기타(VX) 사업 적자폭 확대로 이익은 기대에 못 미쳤음. 최근 크게 하락한 주가는 여러 우려가 대부분 반영되었다고 판단. 다만 올해 예상 실적 기준 PER 32배에 달하는 밸류에이션을 정당화시킬 수 있는 신작 흥행 역량을 다시 한번 보여줘야 하는 구간'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '2분기 영업이익으로 216억 원(YoY 18.4%)을 전망하며 의미있는 이익 반등은 하반기에 나타날 가능성이 높음. 기존작들의 매출 하향세가 불가피한 가운데 신작 매출이 이를 일부 상쇄하겠지만, 이러한 패턴은 지속되고 있음. 투자자들은 신규 플랫폼이나 장르, 지역 확장에 대한 가능성이 입증될 때 추가적인 가치를 부여할 것으로 예상. 올해 8종의 신작 출시와 3종의 해외 진출이 예정되어 있음. 또한 '25년 크로노오디세이의 글로벌 퍼블리싱 계획을 공개. 신작에 대한 기대감이 높지 않다는 점은 긍정적'라고 밝혔다.


◆ 카카오게임즈 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 32,000원 -> 28,000원(-12.5%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 김소혜 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 28,000원은 2024년 01월 02일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 32,000원 대비 -12.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 24일 50,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 28,000원을 제시하였다.


◆ 카카오게임즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 25,972원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 28,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 25,972원 대비 7.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 30,000원 보다는 -6.7% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 카카오게임즈의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 25,972원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,906원 대비 -16.0% 하락하였다. 이를 통해 카카오게임즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.