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한화시스템(272210)

- 개요: 첨단 방산전자 시스템 전문업체

- 전일 종가: 20,350원 (2.06%)

- 목표가: 23,400원

★ 투자포인트

1Q24 매출 5,444억원으로 전년비 24%, 영업이익 393억원으로 전년비 368% 증가. 이는 수익성이 좋은 것으로 알려진 방산 수출 증가 영향이 컸을 것으로 추정. 수익성 높은 방산 수출(천궁 II 다기능 레이다/K2 전차 사격통제 시스템) 증가로 실적 성장 이어질 전망. 올해 수주 4조원 이상 전망되어 수주잔고 사상최고치 경신할 수 있을 것으로 기대 (4/29, NH투자증권)

★ 주요 주체 매매 동향

1. 최근 연기금 매수강세, 3일간 33만주 순매수

LIG넥스원(079550)

- 개요: 방산물자의 개발, 제조, 정비 및 판매업체

- 전일 종가: 171,000원 (0.88%)

- 목표가: 205,000원

★ 투자포인트

1Q24P 매출액은 7,635억원 (+39.6%YoY, +12.4%QoQ), 영업이익은 670억원(-1.7%YoY)으로 컨센서스를 상회. 주요 사업부인 정밀타격 (PGM) 부문의 현궁, 천궁-II 차수 전환에 따른 매출 감소에도, 4Q23으로부터 이연된 인도네시아向 무전기 수출이 약 2.559억원 반영되면서 매출액은 전년동기대비 약 40% 증가. 영업이익률은 일회성 손실충당금 환입이 발생하며 8.8%를 기록했으나, 일회성 요인을 제거하더라도 7.8% 수준. 저마진의 인도네시아 사업과 일회성 환입분을 제외해보면, 동사의 마진율이 10% 수준으로 시장 예상치를 큰 폭 상회한다는 점에 주목. Case를 나누어보면 1) 국내 양산사업의 마진율이 한단계 상승했거나, 2) 수출 사업의 마진율이 예상치를 계속 상회하고 있는 것으로 추정. 전자의 경우 기저수익이 한단계 성장한 것이며, 후자의 경우에는 향후 ROE Growth가 가팔라진다는 것을 의미. 추이를 지켜볼 필요는 있으나, 현재는 어느 쪽이든 동사의 수익성을 높여주는 요인. (4/29, DB금융투자)

★ 주요 주체 매매 동향

1. 최근 기관 매수강세, 3일간 6.8만주 순매수

효성첨단소재(298050)

- 개요: 화학섬유 제조업체

- 전일 종가: 372,000원 (10.39%)

- 목표가: 497,000원

★ 투자포인트

1Q24 영업이익 637억원(+207% QoQ)으로 컨센서스 상회. 상반기는 타이어보강재, 하반기는 재차 탄소섬유. 교체용(RE) 타이어 수요 회복이 지속되는 가운데 해상 운임 등 판가 상승 요인까지 더해지며 실적 개선세가 이어질 전망. 글로벌 1위 업체로 업황 회복 구간에서 Top-tier 물량도 지속 증가하며 견조한 수익성이 가능하겠음. 목표주가 520,000원(-6%)으로 하향, 투자의견 '매수' 유지. (4/29, 신한투자증권)

★ 수급 동향

1. 최근 5일 누적 순매수 (주)
  개인 -5.7만, 외인 4.2만, 기관 1.8만
2. 최근 20일 누적 순매수 (주)
  개인 nan, 외인 nan, 기관 nan