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메리츠증권에서 02일 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '1Q24 Review: 생각보다 오래 지속되는 난세기'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 32,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 60.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 두산퓨얼셀 리포트 주요내용
메리츠증권에서 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '1Q24 연결 영업이익은 16억원을 기록하며 컨센서스(5억원)를 소폭 상회. 주기기 매출 인식이 거의 되지 않았으나, 마진은 기대치를 상회. 유동성이 넉넉지는 않기 때문에 2Q24 이후 매출 회복은 꼭 필요. 수주의 매출화 확인 시 여기서 Upside 충분. 청정수소 시장 결과에 주목. 투자의견 Buy를 유지, 적정주가는 32,000원으로 -19% 하향.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '1Q24 연결 영업이익은 16억원(-48.1% YoY)을 기록하며 컨센서스(5억원)를 소폭 상회. 주기기 매출 인식이 거의 되지 않으면서 매출은 컨센서스(482억원)를 -34% 하회했으나, 마진이 예상보다 좋았음. 현재 당장 착공이 어려운 일부 대형 프로젝트를 제외한 주기기 수주잔고는 2,300억원으로, 2024년 내 이 중 대부분이 인식될 것으로 보임. 2024년 연간 매출액은 3,116억원(+19.5% YoY)을 기록하며 4년만에 성장세로 전환할 전망.'라고 밝혔다.


◆ 두산퓨얼셀 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 39,500원 -> 32,000원(-19.0%)
메리츠증권 문경원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 32,000원은 2023년 11월 28일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 39,500원 대비 -19.0% 감소한 가격이다.


◆ 두산퓨얼셀 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 27,873원, 메리츠증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 32,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 27,873원 대비 14.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 35,000원 보다는 -8.6% 낮다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 두산퓨얼셀의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 27,873원은 직전 6개월 평균 목표가였던 31,700원 대비 -12.1% 하락하였다. 이를 통해 두산퓨얼셀의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.