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SK증권에서 05일 넥스틴(348210)에 대해 '중국향 수주 재개 + 선단/후공정 확대'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 넥스틴 리포트 주요내용
SK증권에서 넥스틴(348210)에 대해 '전공정 웨이퍼 패턴 결함 검사. 미중 분쟁 이후 중국 반도체는 홀로서기를 위한 자립화에 속도를 더하고 있음. 서플라이 체인에서 미국을 포함한 첨단 공정 관련 업체들이 제품들이 점진적으로 배제되고 있음. 전공정 광학 검사 장비에서도 마찬가지. 미국의 K장비사 점유율 반사 수혜를 동사가 가져오면서 해외(중국) 수출 비중은 2021년 48%에서 2023년 75%까지 증가. 수출용 장비의 경우 판가와 수익성도 높음. DF(~30나노 결함)가 BF(~15나노 결함) 대비 상대적으로 로우엔드인 점에서도 미 제재 대상에 포함될 것으로 보이지 않음. 2023년 하반기 중국의 전공정 투자가 일부 지연되는 모습을 보였지만 4Q23부터 SMIC, CXMT 향 수주가 재차 나타나기 시작하고 있음. 3분기말 수주잔고는 306억원 수준에서 4분기말 수주잔고는 500억원 수준까지 늘어난 것으로 파악. 2024년에도 중국의 반도체 자급자족을 위한 정부의 지원책과 개별 기업의 투자는 전년 대비 증가함. 중국에 설립 중인 JV를 통해 신규 고객사와의 접점도 더욱 확대될 것으로 보임.'라고 분석했다.