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이베스트투자증권에서 03일 DL이앤씨(375500)에 대해 '1Q24 Review: 하반기로 이연되는 기대감'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DL이앤씨 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 '주택 마진 더딘 개선으로 영업이익 컨센서스 하회. 더뎌진 턴어라운드, 하반기 주택 마진이 관건. 향후 DL이앤씨 실적의 가장 큰 변수는 주택 마진이 될 것으로 판단. 현 주가 수준은 Forward PBR 0.29X로 Peers 평균 PBR 대비해서도 17% 할인받고 있어 극심한 저평가 구간임은 분명. 다만, 주가 반전의 시점이 결국 펀더멘탈 개선 시점과 맞물리게 된 만큼, 하반기 실적 확인에 따른 점진적 주가 리레이팅이 나타날 것으로 예상.'라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 'DL 이앤씨의 1Q24 매출액은 1 조 8,905 억원으로 전년동기와 유사, 컨센서스에 부합. 반면 영업이익은 609 억원으로 전년동기대비 32.5% 감소, 컨센서스 영업이익 946 억원 대비 35.6% 하회하는 아쉬운 실적을 기록. 이는 주택 부문에서 민간참여 공공주택사업 현장의 200 억원 수준의 도급 지연이 발생함에 따라 시장 기대치보다 마진이 낮아진데에 크게 기인. 지난해 착공 부진에 따른 주택 매출 볼륨 감소에 따라 판관비율도 다소 상승한 모습. 플랜트 부문의 경우 기 수주를 바탕으로 해외 부문의 성장세가 지속되면서 탑라인 성장이 이어지고 있는 점은 긍정적.'라고 밝혔다.


◆ DL이앤씨 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 45,000원 -> 45,000원(0.0%)
- 이베스트투자증권, 최근 1년 목표가 하락
이베스트투자증권 김세련 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2024년 03월 11일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 45,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 이베스트투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 23일 50,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 55,000원과 최저 목표가인 34,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 미치지 못하지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 45,000원을 제시하였다.


◆ DL이앤씨 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 49,375원, 이베스트투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 49,375원 대비 -8.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 다올투자증권의 38,000원 보다는 18.4% 높다. 이는 이베스트투자증권이 타 증권사들보다 DL이앤씨의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 49,375원은 직전 6개월 평균 목표가였던 43,893원 대비 12.5% 상승하였다. 이를 통해 DL이앤씨의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.