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신한투자증권에서 03일 DL이앤씨(375500)에 대해 '실적 턴어라운드는 가능하나..'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 60,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 63.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DL이앤씨 리포트 주요내용
신한투자증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 '강화된 안정성, 대신 낮아진 주가 상승 탄력. PF 구조조정 앞두고 리스크 관리 집중 모드로 전환. 착공물량 증가(YTD 23년 연간 대비 127%) 및 mix 개선 따른 턴어라운드 방향성은 명확하나 시점은 기대보다 늦어. 1.3조원의 순현금/ 24F PER 4.6배 기반 하방경직성 높겠으나 경쟁사 대비 주가 상승 탄력은 낮을 전망. 1Q24 Review : 1Q 실적 부진에도 연간 가이던스 유지. 실적추정치 변경폭 크지 않아 SOTP Valuation으로 산정한 목표주가 6.0만원(Target multiple 4배) 및 투자의견 BUY 유지.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '1Q24 매출액 1.9조원, 영업이익 609억원으로 영업이익 기준 컨센서스 41% 하회. 1) 기대했던 민관사업 도급증액 인식 지연(약 200억원, 원가율 2.9% 영향), 2) 고수익 주요 해외공사 준공, 3) 판관비 증가 등이 원인. 사측은 주택경기 침체 장기화에 대비, 리스크 관리 강화 예정. 수익성 낮은 PF사업 정리(영업외 손실 290억원 반영) 후 개발사업 보수적으로 참여계획. 기대했던 NPL 투자 및 자체사업 용지 확보 가능성은 약화, 아쉬움.'라고 밝혔다.


◆ DL이앤씨 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 60,000원 -> 60,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
신한투자증권 김선미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2024년 04월 11일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 60,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 06월 13일 55,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 08월 03일 최저 목표가인 50,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 60,000원을 제시하였다.


◆ DL이앤씨 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 49,375원, 신한투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 60,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 49,375원 대비 21.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 63,000원 보다는 -4.8% 낮다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 DL이앤씨의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 49,375원은 직전 6개월 평균 목표가였던 43,893원 대비 12.5% 상승하였다. 이를 통해 DL이앤씨의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.