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◇하이트맥주(시세분석,외인동향,기업분석)

- 투자의견: Buy유지, 목표주가 : 170,000원





- ‘06년 맥주 시장 회복 전망



- 하이트맥주 실적 전망



- 최근 진로의 현황





[이데일리 지영한기자] CJ투자증권은 7일 하이트맥주에 대해 매수 투자의견을 유지했다. 목표주가도 17만원으로 올렸다. 여름 성수기 진입과 진로 인수 시너지 효과가 기대된다는 이유를 들었다. 보고서 내용은 다음과 같다. 하이트맥주에 대한 투자의견을 Buy로 유지하며, 목표주가는 170,000원으로 상향. 목표주가는 하이트맥주의 영업가치(132,542원)와 진로 자산가치(37,176원)를 합산하여 산정하였음. 칼스버그 지분 매각 및 CB전환으로 인한 물량 부담요인 존재하나, 여름철 성수기 진입과 진로 인수 이후 시너지 효과 발생 등으로 인한 실적 개선 기대감이 주가에 긍정적인 요인으로 작용할 전망. ‘03년 이후 3년간 정체 상태에 있는 맥주 판매량은 ‘06년 내수 소비심리 회복 및 월드컵 등 이벤트 효과로 2~3% 성장하며 회복세를 보일 것으로 전망. 국내 맥주 출하량은 GDP성장률과 상관관계가 높아(0.74), ‘06년 맥주 출하 회복 기대. ‘06년 동사의 맥주 시장 M/S는 60%로 확대될 전망, 이에 따라 매출액은 9,144억원(전년대비 7.2%), 영업이익 1,790억원( 22.3%) 추정. 여름철 성수기 진입과 진로 인수에 따른 시너지 효과로 2분기부터 실적 개선 본격화 전망. 소주 시장은 맥주에 비하여 비교적 안정적인 시장으로 진로는 연간 EBITDA 2,400억원 수준 창출 가능. 유무상 감자 및 ‘08년 1월 전 재상장 절차를 통하여 정상화 추진중. (정재원 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

하이트맥주 (000140) Hite Brewery 맥주, 맥아, 먹는샘물의 제조,판매 업체 거래소 음식료

누적매출액	8,751억	자본총계	9,571억	자산총계	30,292	부채총계	20,720억
누적영업이익	1,592억	누적순이익	834억	유동부채	9,931억	고정부채	10,789억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 계속 늘어나 최근 1.7%의 증가율을 기록하였습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 올들어 18.2%로 가장 낮았습니다. 어떤 이유로 수익성이 계속 악화되고 있는지 살펴볼 필요가 있습니다.