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시세분석 외인동향 기업분석



2003년 원익쿼츠 분사로 유통사업부만 남아



의료기기 전문 유통업체로의 변화



우량 자회사 평가 금액만 348억원



유통사업부 재평가 필요

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[이데일리 김세형기자] 대우증권은 28일 원익(,,)에 대해 자회사 자산가치 가치로만 평가하는 데서 벗어나 이제는 유통 사업부 평가가 필요한 시점이라고 분석했다. 대우증권은 원익이 지난 2년간의 구조조정과 신제품 준비로 최근 실적이 빠르게 개선되고 있다며 이같이 밝혔다. ◇원익 원익은 2003년 11월 주력 사업부인 원익쿼츠를 분사하면서 산업원자재, 의료기기 유통사업부만 남아있다. 주력 사업부의 분사로 2004년부터 실적이 둔화되고 있으며, 2005년에는 매출액 399억원, 영업이익 23억원을 기록했다. 하지만, 2년간의 구조조정과 신제품 준비로 최근 실적이 빠르게 개선되고 있다. 주요사업부문은 조명, 산업용 기자재를 판매하는 통상사업부와 내시경, 주름살 제거기, 비만 치료기를 판매하는 메디칼사업부가 있다. 메디칼사업부의 주력 제품인 내시경과 주름살제거기의 안정적인 매출과 더불어 2006년 4월에 판매가 시작된 비만치료기 판매 증가로 2006년 매출액과 영업이익이 큰폭으로 증가하고 있다. 향후, 의료용 소모품과 암치료 장비 판매를 준비하고 있어 종합 의료기기 유통업체로 거듭날 것으로 전망된다. 원익의 2006년 3분기 기준 자회사 장부가액은 554억원으로 시가총액 543억원보다 높으며, 상장된 자산의 평가금액(2006년 11월 24일 종가 기준)은 348억원으로 시가총액의 64%에 해당된다. 원익쿼츠 분할이후 원익의 주가는 자회사 가치만으로 움직였지만, 2006년 실적을 계기로 유통사업부의 재평가가 필요한 시점으로 판단된다. 시가총액에서 자회사 평가금액을 제외한 영업가치는 195억원이고 의료기기 유통사업부의 2006년 영업이익은 56억원이다. 현재 주가 수준은 유통사업부의 실적(영업가치/영업이익은 3.9배)이 반영되지 않은 저평가 상태로 판단된다.(신민석 애널리스트)nnbsp;

원익 (032940) Wonik Corp. 산업원자재 및 조명기기, 의료기기 도매 코스닥 반도체관련

누적매출액	413억	자본총계	588억	자산총계	796	부채총계	208억
누적영업이익	46억	누적순이익	72억	유동부채	135억	고정부채	73억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 감소하던 중, 2005년을 최저로 최근 회복하는 모습을 보이고 있습니다. 그리고 12개월간 영업이익률은 잠시 줄어들었다가 최근 11.2%를 기록하며 증가추세에 있습니다. 수익성이 계속해서 좋아지는 이유를 좀 더 면밀히 분석해 보아야 하겠습니다.