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신한투자증권에서 13일 카카오(035720)에 대해 "비용 통제와 사업 효율 제고"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

신한투자증권 강석오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "3Q23 Review: 비용 통제와 사업 효율 제고. 투자의견 ‘Trading Buy’ 및 목표주가 45,000원 유지. 비용 통제 전략은 가시화되고 있으나 이익 기여도 높은 부문들이 산업 환경상 단기에 가파른 회복/성장을 보이긴 어렵다는 판단. 아직 향후 고성장을 이뤄낼 수 있는 신규 사업 부문이 불확실하고, 사법 리스크도 해소되지 않아 투자의견을 유지."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "카카오는 3Q23 영업수익 2조 1,609억원(YoY +16.3%, QoQ +5.8%), 영업이익 1,403억원(YoY -6.7%, QoQ +23.6%, OPM 6.5%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 1,274억원을 상회. 톡비즈: 비즈보드는 DA 수요 감소에도 불구하고 전환률 높은 톡 채널 메시지에 집중하며 성장을 기록. 뮤직/게임: 라이즈와 NCT드림 등 아티스트들의 성과로 분기 역대 최대 앨범 판매를 기록. 스토리: 픽코마의 분기 최대 거래액 달성으로 일본 웹툰 시장은 견고한 것을 증명했으나, 그 외 지역의 트래픽과 거래액은 계속 부진한 모습. 비용: 구조조정과 보수적 채용 기조로 인건비는 전분기와 유사했으며, 마케팅비도 에스엠을 제외하면 통제되는 느낌."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2022년11월 70,000원까지 높아졌다가 2023년10월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 45,000원으로 제시되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 27.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 72,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.11.13 목표가 45,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.10.25 목표가 45,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.08.04 목표가 56,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.02.13 목표가 70,000 투자의견 TRADING BUY

- 2022.11.04 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.13 목표가 45,000 투자의견 TRADING BUY 신한투자증권

- 2023.11.10 목표가 55,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.11.10 목표가 56,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2023.11.10 목표가 65,000 투자의견 BUY SK증권