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DB금융투자에서 16일 카카오(035720)에 대해 "24년, 기대할 수 밖에"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

DB금융투자 신은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 카카오(035720)에 대해 "4Q23 매출액은 21,711억원(+23.0%yoy), 영업이익 1,892억원 (+108.7%yoy)으로 컨센서스를 상회. 24년 연간 매출액은 91,034억원(+12.3%yoy), 영업이익 6,572억원(+30.9%yoy)이 예상. 23년 상반기는 부진했던 광고 시장 및 일회성 비용 등으로 이익 기저가 낮아 부담이 없음. 회복하고 있는 비즈보드 수요 및 할인율 축소, 증가하는 톡메세지 광고주 영향이 이어지며 톡비즈 매출은 13%yoy 성장이 예상. 하반기 카카오톡의 지역 중심 서비스 확장으로 소상공인 상대의 로컬 광고 수익 모델도 기대. 인건비는 보수적인 채용 기조 유지 하며 +7%yoy 증가에 그칠 것으로 예상, 4Q23 대규모 영업권 손상 처리로 24년 PPA 부담도 소폭 축소된 바 영업이익률의 개선(23년 6.2% → 24년 7.2%)도 기대할 수 있겠음."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "TP 75,000원으로 상향: 비즈보드 수요 회복과 뉴이니셔티브 비용 효율화 기조를 반영해 24년 연간 실적 전망치를 기존대비 약 15% 상향 조정했으며, 이에 목표주가도 7.5만원으로 상향. 국내 광고 경기가 더디게 회복되고 있지만, 톡메세지와 커머스 광고 등을 통해 성장하고 있는 점이 긍정적. 무엇보다 2개 분기 연속 비용 효율화로 이익을 방어하고 있는 점도 투자 포인트로 유효하다고 판단된다. 투자의견 BUY를 유지."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 83,000원까지 높아졌다가 2023년6월 69,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 75,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 82,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.02.16 목표가 75,000 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 69,000 투자의견 BUY

- 2023.08.04 목표가 69,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.06.21 목표가 69,000 투자의견 BUY(신규)

- 2023.02.13 목표가 78,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.16 목표가 75,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.02.16 목표가 73,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.02.16 목표가 71,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.02.16 목표가 80,000 투자의견 BUY 상상인증권