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NH투자증권에서 12일 카카오(035720)에 대해 "중장기 새로운 성장 전략 보여줘야"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 69,000원을 내놓았다.

NH투자증권 안재민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "과거와 같은 카카오의 성장 모델은 쉽게 받아들여지지 않을 전망. 새로운 CEO와 경영진이 선임된 만큼 단기 실적뿐만 아니라, 신규 성장 사업에 대한 중장기 로드맵이 필요한 상황. 다만, 2024년 영업이익은 6,192억원(+34.4% y-y)으로 성장세 유효. 첫번째탭 트래픽 상승이 이어져 광고 매출 성장세 지속될 전망. 신사업인 카카오헬스케 어의 매출 발생도 실적에 긍정적으로 기여할 전망. 참고로 2023년 감사보고서 제출 과정에서 카카오모빌리티의 순매출 인식과 선물하기 회계기준 변화로 과거 매출액과 영업이익이 감소하였으나 큰 이슈는 아님"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "1분기 실적은 매출액 1.97조원(+21.1% y-y, -1.5% q-q), 영업이익 1,212억원(+93.6% y-y, -24.7% q-q)으로 영업이익은 시장 컨센서스 1,332억원을 소폭 하회할 전망. 비수기이지만 광고 매출(2,070억원, +7.1% y-y)과 커머스 사업(2,375억원, +2.1% y-y)은 성장 기대. 반면, 드라마 제작 시장의 업황 부진으로 인하여 미디어 사업 매출(833억원, -15.7% q-q)은 감소하고, 웹툰 사업(2,268억원, -0.8% y-y)도 부진 전망. 전분기 인식되지 않았던 인센 티브가 1분기에는 다시 반영되며 인건비는 4,838억원(+8.0% y-y) 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 80,000원까지 높아졌다가 2023년11월 57,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 69,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 69,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2024.04.12 목표가 69,000 투자의견 BUY

- 2024.02.16 목표가 73,000 투자의견 BUY

- 2023.12.21 목표가 68,000 투자의견 BUY

- 2023.11.07 목표가 57,000 투자의견 BUY

- 2023.10.13 목표가 60,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.12 목표가 69,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.04.09 목표가 73,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.04.09 목표가 73,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.04.08 목표가 70,000 투자의견 BUY 상상인증권