thinkpool

시세분석 외인동향 기업분석 시세분석 외인동향 기업분석

◇액정표시장치(LCD) 부품업체

-경쟁력의 우열이 실적 차별화로



-시장점유율 상위의 고객기반 보유



-설비투자 확대 지속



-1등 업체를 고객으로 보유한 부품 업체를 공략



(김동원 애널리스트)



[이데일리 조진형기자] 현대증권은 17일 "향후 패널업체가 경쟁력에 따라 실적 차별화가 전개될 전망"이라며 "삼성전자 매출비중이 높은 해룡실리콘(,,), 한솔LCD(,,) 등의 투자매력이 높다"고 밝혔다. 다음은 보고서의 주요 내용. 향후 패널업체는 경쟁력의 우열이 실적 차별화로 전개될 전망이다. 따라서 시장점유율 상위의 TV 세트업체를 주요 고객으로 보유한 패널업체로 매출비중이 높은 해룡실리콘, 한솔LCD로의 대응이 유효할 전망이다. 이는 확고한 시장지배력으로 어닝 서프라이즈가 기대되고, 낮은 밸류에이션과 고배당 등으로 투자매력이 높기 때문이다. 삼성전자 TFT LCD 부문의 3분기 매출과 영업이익은 각각 3조원, 1600억원(영업이익률: 5%)을 기록, 영업이익은 전분기 대비 115% 증가를 달성했다. LG필립스LCD(3분기 매출 2조7000억원, 영업이익률 -14%) 대비 뚜렷한 실적 차별화를 기록하고 있다. 이는 삼성전자가 LCD TV 시장점유율 1, 2위 업체를 주요 고객으로 확보하고 있기 때문이다. 삼성전자에 따르면 LCD TV 시장점유율 확대에 따른 수요증가로 재고가 거의 없으며 TV 패널의 판매단가도 상승하고 있다. 이는 40인치 이상 TV 패널비중이 전체 TV 패널에서 31%(2006년 1분기), 44%(2분기), 54%(3분기)로 지속적으로 증가하고 있기 때문이다. 따라서 7세대의 생산능력을 3분기 현재 월 13만3000장에서 4분기에 월 15만1000장으로 전분기 대비 14% 확대할 계획이다. 삼성전자는 40인치 제품 표준화 경쟁 우위, 우수한 원가구조 보유, 안정적인 고객기반 확보 등으로 향후 타 패널업체와 실적 차별화는 더욱 극명히 전개될 전망이다. 따라서 LCD 부품업체 중에서도 삼성전자로 매출비중이 높고, 낮은 밸류에이션과 고배당 등으로 해룡실리콘, 한솔LCD 등의 투자매력이 높을 전망이다. ＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

해룡실리콘 (036640) Hae Ryong Silicone 실리콘 고무 계열 제품 제조업체 코스닥 화학

누적매출액	373억	자본총계	408억	자산총계	462	부채총계	54억
누적영업이익	42억	누적순이익	36억	유동부채	34억	고정부채	20억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 계속 늘어나 최근 7.4%의 증가율을 기록하였습니다. 그리고 12개월간 영업이익률은 잠시 줄어들었다가 최근 11.4%를 기록하며 증가추세에 있습니다. 수익성이 계속해서 좋아지는 이유를 좀 더 면밀히 분석해 보아야 하겠습니다.