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시세분석 외인동향 기업분석



◇텔코웨어(시세분석,외인동향,기업분석)

- 06 2분기 실적 대폭 호전 전망. 07년 이후 성장잠재력 풍부



- 주가 조정의 원인들 모두 해소됨. 안개는 다 걷혔다



- 주가 지나친 저평가. 6개월 TP 20,000원 유지. 투자의견 BUY 유지







[이데일리 공희정기자] 메리츠증권은 10일 텔코웨어(,,)에 대해 "2분기 실적이 우수하고 향후 실적도 긍정적"이라며 "솔루션주 중 펀드멘털 측면에서 최상위 업체임에도 극도의 저평가 상태"라고 밝혔다. 목표주가는 2만원, 투자의견은 `매수` 유지. 다음은 리포트의 주요 내용이다. 06 2분기 실적도 대폭 호전될 전망이다. 특히, 제어국(ACR), 공중데이터통신망(PDSN) 등 매출이 가시화될 전망이다. 07년 이후에도 AC, ACR, PDSN 매출 본격적으로 발생하고 IP 멀티미디어 서브 시스템(IMS), 고정형모바일컨버전스(FMC) 등 차세대 주력제품 시장 구체화로 장기 성장잠재력 풍부. 단기, 중기, 장기 모두 강한 실적모멘텀을 보유하고 있다. 창립멤버의 연이은 지분 매도 및 사직(辭職) 등 심리적 조정의 원인은 과거의 일. 최대 비수기인 1분기도 지나갔다. 이제 ACR, PDSN 등 강력한 모멘텀들이 실적으로 구체화 되는 일만 남았다. 현행 실적 우수하고 향후 실적 전망도 우수. 국내 소프트웨어, 솔루션주 중 펀드멘털 측면에서 최상위 업체임에도 주가는 06년 예상 주당순이익(EPS) 대비 주가이익비율(PER)가 10배 미만일 정도로 극도의 저평가 상태. 6개월 목표주가 2만원 유지. 투자의견 BUY 유지. 주가 조정의 원인들이 모두 해소되고 긍정적 투자포인트만 가득한 지금이야말로 적극적으로 매수해야 할 때라고 판단된다.(성종화 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

텔코웨어 (078000) TELCOWARE CO.,LTD. 이동통신 솔루션 개발 거래소 무선인터넷

누적매출액	635억	자본총계	955억	자산총계	1,077	부채총계	121억
누적영업이익	114억	누적순이익	124억	유동부채	107억	고정부채	14억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 증가세를 보이던 중, 2005년을 기점으로 다시 줄어들고 있습니다. 그리고 12개월간 영업이익률은 일시적으로 증가하였으나 다시 감소하여 현재는 18%입니다. 수익성 감소의 원인을 살펴보아야 하겠습니다.