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시세분석 외인동향 기업분석





시세분석 외인동향 기업분석

-LBS산업, 무선인터넷 새로운 킬러 어플리케이션





-하반기 실적 개선 기대감 내년까지 이어질 듯





-리스크 요인..오버행 이슈 및 낮은 대주주 지분



(김용균 대신증권 애널리스트)



[이데일리 류의성기자] 대신증권은 11일 LBS(위치기반서비스)솔루션 서비스 제공업체인 포인트아이(,,)가 LBS산업 성장에 따른 실적 개선이 기대된다고 밝혔다. 대신증권은 포인트아이의 LBS솔루션분야가 고정 거래선을 확보했고, 수치지도 자동 업데이트기술을 접목한 신규서비스 런칭으로 성장성을 확보할 것으로 전망했다. 투자의견과 목표가는 제시하지 않았다. 다음은 리포트 주요 내용이다. ◇ 포인트아이(,,) 국내 LBS산업은 특히 위치추적 서비스의 경우 사생활 침해라는 사회적 이슈에 부딪치며 초기 시장 형성에 어려움이 있었다. 그러나 사회가 점차 복잡 다양해짐에 따라 개인의 안전에 대한 관심이 높아지고 이에 대한 해결책으로 위치정보에 대한 수요가 늘어나자 2005년 정부는 위치정보보호법을 제정 시행하기에 이르렀다. 이로 인해 국내 LBS산업은 2004년 3500억원의 시장 규모를 형성했으나 2005년에는 5655억원을 나타내며 꾸준히 증가추세를 그리고 있다. 분야별 시장 규모를 보면 현재까지는 단말기 분야가 가장 비중이 높은 편이지만 향후 서비스시장의 확대가 가속화됨에 따라 서비스분야의 비중이 가장 높아질 전망이다. 상반기 계절적 요인으로 인해 매출 51억원, 영업이익 2억8000만원을 기록하였다. 2005년 상반기에도 23억원의 매출과 5억원의 영업손실을 기록한 것에서 알 수 있듯이 상반기는 비수기다. 그러나 하반기에는 대부분의 매출이 집중되는 구조를 나타내기에 외형과 수익선 개선에 대한 기대감은 여전히 높다할 것이다. 특히 LBS솔루션분야는 KT와 같은 고정적인 거래선 확보로 안정성을 확보하고 있고, LBS솔루션 사업부의 경우 시장규모 확대와 더불어 새로운 기술(수치지도 자동 업데이트 기술 등)을 접목한 신규서비스의 런칭으로 성장성 역시 확보할 전망이다. 2001년에서 2004년 사이 투자된 벤쳐캐피탈 물량(24만주/1500원, 15만주/2500원, 29만주/5200원)의 오버행 이슈와 이로 인한 대주주 및 특수관계인 지분의 비중이 낮다는 점은 리스크 요인이지만 미국의 위치 측위업체인 폴라리스와의 제휴를 통해 해외 진출을 추진중이고 국내 LBS시장 규모 역시 점차 확대 추세임을 고려할때 동사의 성장성에 포인트를 두어도 무방할 것으로 판단된다. 하반기부터 본격화될 매출 및 해외진출 성과, 그리고 초기단계를 지나 활성화 단계에 들어선 LBS시장의 성장성을 고려할 때 향후 꾸준한 관심이 필요해 보인다. ＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

포인트아이 (078860) POINT-I CO.,LTD. 위치기반시스템(LBS)및 GIS솔루션 개발 등 정보제공업체 코스닥 IT 소프트웨어

누적매출액	101억	자본총계	105억	자산총계	127	부채총계	21억
누적영업이익	0억	누적순이익	1억	유동부채	15억	고정부채	6억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 증가세를 보이던 중, 2005년을 기점으로 다시 줄어들고 있습니다. 그리고 12개월간 영업이익률도 2002년 14.3%까지 증가한 후 줄어드는 모습입니다. 최근들어 수익성이 감소한 원인을 분석해 볼 필요가 있습니다.