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유진투자증권에서 29일 해성디에스(195870)에 대해 '1Q24 Review: 하반기 수주 회복 기대. Valuation 매력 보유'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 64,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 해성디에스 리포트 주요내용
유진투자증권에서 해성디에스(195870)에 대해 '1Q24 전방시장 수요 위축 및 고객사 재고 조정으로 실적 부진했으나, 시장 기대치 부합함. 1분기 실적에서 긍정적인 것은 ① 동사의 주요 고객사 재고 조정이 마무리국면에 진입하면서 수주 계획 가시성이 확대되고 있고, ② 차량용 리드프레임 매출이 전분기 대비 증가세로 전환하였다는 것임. 2Q24 Preview: 2분기도 부진 지속 예상하나, 하반기 수주 회복으로 연간 매출은 전년 대비 성장 예상. 매출액 1,617억원, 영업이익 278억원으로 전년동기 대비 각각 9.8%, 22.3% 감소할 것으로 예상함 - 하반기 수주 회복으로 2024년 연간 매출은 전년 대비 소폭 성장을 예상함. ① 차량용 리드프레임 매출은 2분기부터 개선되면서 하반기 본격 수요가 기대되고, ② 패키지 기판 관련 DDR5 신제품 및 교체 수요로 BGA 기판 시장 수요도 증가할 것으로 기대함. ③ 또한, 글로벌 IDM들의 재고조정 마무리로, OSAT의 하반기 수요가 증가 기대.'라고 분석했다.


◆ 해성디에스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 64,000원 -> 64,000원(0.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 박종선 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 64,000원은 2024년 02월 06일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 64,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 27일 89,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 64,000원을 제시하였다.


◆ 해성디에스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 66,545원, 유진투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 64,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 66,545원 대비 -3.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 60,000원 보다는 6.7% 높다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 해성디에스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 66,545원은 직전 6개월 평균 목표가였던 80,222원 대비 -17.0% 하락하였다. 이를 통해 해성디에스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.