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IBK투자증권에서 04일 효성화학(298000)에 대해 '높은 LPG 투입가 유지'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 90,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 효성화학 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 효성화학(298000)에 대해 '올해 1분기 영업이익은 -462억원으로 전 분기에 이어 적자를 지속할 전망. LPG 투입 가격이 전 분기에 이어 높은 수준을 유지하는 가운데, PVC 업황 둔화로 주력 제품인 파이프 그레이드 PP의 프리미엄의 훼손이 발생하였고, 운임 상승으로 유럽향 PP 판매가 감소하였으며, TPA는 업황 둔화 및 원재료 PX 가격 강세로 수익성이 둔화되었고, Optical Film은 엔저로 인한 일본 경쟁사의 가격 경쟁력 확보 및 중국 내재화 확대 등으로 경쟁이 심화되었으며, 폴리케톤 또한 경쟁 소재 가격 약세 등으로 부진한 수익성이 지속되고 있기 때문.'라고 분석했다.


◆ 효성화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 110,000원 -> 90,000원(-18.2%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
IBK투자증권 이동욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 90,000원은 2024년 01월 30일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 110,000원 대비 -18.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 10일 130,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 09월 19일 최고 목표가인 137,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 90,000원을 제시하였다.


◆ 효성화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 113,333원, IBK투자증권 가장 보수적 접근
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 90,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 113,333원 대비 -20.6% 낮으며, IBK투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 120,000원 보다도 -25.0% 낮다. 이는 IBK투자증권이 효성화학의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.