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IBK투자증권에서 29일 효성화학(298000)에 대해 '부진한 업황 지속 중'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 90,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 58.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 효성화학 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 효성화학(298000)에 대해 '올해 1분기 영업이익은 -348억원으로 전 분기에 이어 적자를 지속. LPG 투입 가격이 전 분기에 이어 높은 수준을 유지하는 가운데, PVC 업황 둔화로 주력 제품인 파이프 그레이드 PP의 프리미엄의 훼손이 발생하였고, 운임 상승으로 유럽향 PP 판매가 감소하였으며, TPA는 업황 둔화 및 원재료 PX 가격 강세로 수익성이 둔화되었고, Optical Film은 엔저로 인한 일본 경쟁사의 가격 경쟁력 확보 및 중국 내재화 확대 등으로 경쟁이 심화되었기 때문. 또한 베트남 법인은 정기보수 및 설비교체 이후 100% 가동률을 지속하고 있으나, 홍해 이슈에 의한 해상운임 급등으로 특화품 프리미엄이 감소하였고, 저가 중국산의 동남아 유입으로 전 분기 대비 적자가 확대.'라고 분석했다.


◆ 효성화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 90,000원 -> 90,000원(0.0%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
IBK투자증권 이동욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 90,000원은 2024년 04월 04일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 90,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 10일 130,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 09월 19일 최고 목표가인 137,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 90,000원을 제시하였다.


◆ 효성화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 83,333원, IBK투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 90,000원은 24년 04월 29일 발표한 신한투자증권의 90,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 83,333원 대비 8.0% 높은 수준으로 효성화학의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 83,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 123,333원 대비 -32.4% 하락하였다. 이를 통해 효성화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.